20260616-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_311kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告主要分析了铂金和钯金在期货市场与现货市场中的价格表现、供需情况及宏观数据对市场的影响，同时结合地缘政治与行业消息，给出了对铂钯价格走势的观点总结与操作建议。

主要观点与关键信息

一、市场行情

• 期货市场：

  • 铂金主力合约收盘价为439.00元/克，环比下跌2.95%。
  • 钯金主力合约收盘价为314.05元/克，环比下跌6.55%。
  • 铂金主力合约持仓量为10387.00手，环比减少277.00手。
  • 钯金主力合约持仓量为3179.00手，环比增加90.00手。

• 现货市场：

  • 上金所铂金现货价(Pt9995)为438.36元/克，环比下跌5.83%。
  • 长江钯金现货平均价为312.00元/克，环比持平。
  • 铂金主力合约基差为-0.64元/克，环比下跌2.88%。
  • 钯金主力合约基差为-2.05元/克，环比上涨6.55%。

二、供需情况

• 供应：

  • 2025年铂金预计供应量为220.40吨，环比减少0.80吨。
  • 2025年钯金预计供应量为293.00吨，环比减少5.00吨。
  • 铂金供应紧张主要受南非和俄罗斯矿山产量下降、成本上升及制裁影响。

• 需求：

  • 2025年铂金预计需求量为261.60吨，环比增加25.60吨。
  • 2025年钯金预计需求量为287.00吨，环比减少27.00吨。
  • 汽车行业对铂金的工业需求仍具韧性，对铂金价格形成支撑。

三、宏观数据

• 美元指数：99.67，环比下跌0.08%。
• 10年美债实际收益率：2.15%，环比下跌0.02%。
• VIX波动率指数：16.20，环比下跌1.48%。
• 美国5月制造业产出：环比持平，低于市场预期。
• 美国5月工业产出：环比增长0.1%，预期为0.3%，前值修正为0.9%。
• 日本央行：如期加息25个基点至1%，为1995年以来首次重返1%利率时代。

四、行业消息

1. 美伊停战谅解备忘录：已以电子方式签署，正式签字仪式将于6月19日在日内瓦举行。部分条款15日起开始执行，包括霍尔木兹海峡重新开放。
2. 以色列态度：以色列国家安全部长格维尔表示，美伊协议对以色列“没有约束力”，并强调不会从已占领土撤出，除非黎巴嫩真主党被彻底解散。
3. 美国制造业数据：5月制造业产出环比持平，结束连续四个月增长趋势，显示经济动能减弱。
4. 日本加息：日本央行加息至1%，标志着日本货币政策转向紧缩。

五、观点总结

• 铂钯价格今日震荡偏弱，铂金主力合约下跌0.67%，钯金主力合约下跌2.04%。
• 美伊停火协议有助于平缓市场情绪，但后续仍需关注浓缩铀处置及伊朗核问题谈判进展。
• 宏观方面，美国通胀数据不及预期，年内加息压力有所缓解，油价对商品通胀的传导有限。
• 铂金市场结构性供应紧张，预计2026年将连续第四年出现供应缺口，工业需求支撑较强。
• 钯金需求下降，市场情绪谨慎，短期内反弹空间有限。
• 操作建议：建议待金价确认企稳后，轻仓布局铂金多单。

六、重点关注事件

• 06-17 20:30 美国5月零售销售
• 06-17 22:00 美国4月商业库存
• 06-18 02:00 美联储FOMC利率决议及经济预测(SEP)
• 06-18 02:30 美联储主席沃什召开货币政策新闻发布会
• 06-18 20:30 美国至6月13日当周初请失业金人数
• 06-18 20:30 美国6月费城联储制造业指数

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