20260324-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_326kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了铂金与钯金在期货市场和现货市场中的价格表现，结合供需情况与宏观数据，对贵金属市场走势进行了综合评估。同时，对近期行业消息及市场观点进行了总结，并列出了未来需重点关注的宏观经济数据。

主要观点

1. 市场表现

• 期货市场：
  • 铂金主力合约收盘价为487.40元/克，较前一交易日上涨17.00元/克。
  • 钯金主力合约收盘价为359.50元/克，较前一交易日上涨16.75元/克。
  • 铂金主力合约持仓量下降277手，钯金主力合约持仓量上升90手。
• 现货市场：
  • 上金所铂金现货价为475.16元/克，上涨15.33元/克。
  • 长江钯金现货平均价为340元/克，上涨3元/克。
  • 铂金主力合约基差为-12.24元/克，较前一交易日下跌1.67元/克。
  • 钯金主力合约基差为-19.50元/克，较前一交易日下跌13.75元/克。

2. 供需情况

• 铂金：
  • 供应量预计为220.40吨，环比下降0.80吨。
  • 需求量预计为261.60吨，环比上升25.60吨。
  • 供给端受南非电力、成本及资本开支限制，新增产能有限。
  • 需求端由汽车催化剂和新兴需求支撑，基本面相对稳健。
• 钯金：
  • 供应量预计为293.00吨，环比下降5.00吨。
  • 需求量预计为287.00吨，环比下降27.00吨。
  • 钯金受电动车替代及需求结构转弱影响，中期承压格局未改。

3. 宏观数据

• 美元指数：99.12，环比下降0.40。
• 10年美债实际收益率：2.01%，环比上升0.00%。
• VIX波动率指数：26.15，环比下降0.63。
• 宏观背景：
  • 美联储理事米兰支持降息，但“更高更久”的货币政策路径强化。
  • 油价上涨加剧了通胀压力，但短期内未引发明显经济衰退。
  • 美国经济数据整体偏弱，市场对降息预期增强。

4. 行业消息

• 美伊局势：
  • 特朗普称已与伊朗进行“强有力”对话，并可能在5天内达成协议。
  • 伊朗方面否认与美国对话，强调美方未接受其核心条件。
• 市场情绪：
  • 美伊局势缓和推动油价下跌，市场避险情绪有所回落。
  • 贵金属市场情绪回暖，铂钯价格集体反弹。

5. 观点总结

• 贵金属市场情绪回暖，铂金与钯金价格反弹。
• 短期波动显著放大，短线资金建议观望。
• 长线投资者可逢低分批布局铂金多单。
• 铂金基本面相对稳健，钯金中期承压格局未改，整体“铂强钯弱”格局大概率延续。

关键信息

市场动态

• 铂金与钯金价格均上涨，但持仓量与基差表现分化。
• 铂金期货价格涨幅为3.61%，钯金期货价格涨幅为4.89%。

行业影响

• 美伊局势缓和推动油价下跌，市场波动率下降。
• 铂金受南非供应约束及需求支撑，表现优于钯金。
• 钯金受电动车替代和需求结构变化影响，中期承压。

宏观背景

• 美元指数回落，10年美债实际收益率微升。
• 美联储对降息持开放态度，但“更高更久”路径强化。
• 油价上涨对通胀构成压力，但未引发明显经济衰退预期。

重点关注数据

• 03-24 21:45 美国3月标普全球PMI初值
• 03-24 22:00 美国2月新屋销售总数年化
• 03-24 22:00 美国3月里士满联储制造业指数
• 03-25 20:30 美国2月耐用品订单月率
• 03-26 20:30 美国第四季度实际GDP年化季率终值
• 03-26 20:30 美国至3月21日当周初请失业金人数
• 03-27 20:30 美国2月核心PCE物价指数年率/月率
• 03-27 20:30 美国2月个人支出月率
• 03-27 22:00 美国3月密歇根大学消费者信心指数终值

数据来源与免责声明

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