> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档主要分析了铂金与钯金在期货市场和现货市场中的价格表现，结合供需情况与宏观数据，对贵金属市场走势进行了综合评估。同时，对近期行业消息及市场观点进行了总结，并列出了未来需重点关注的宏观经济数据。 --- ## 主要观点 ### 1. **市场表现** - **期货市场**： - 铂金主力合约收盘价为487.40元/克，较前一交易日上涨17.00元/克。 - 钯金主力合约收盘价为359.50元/克，较前一交易日上涨16.75元/克。 - 铂金主力合约持仓量下降277手，钯金主力合约持仓量上升90手。 - **现货市场**： - 上金所铂金现货价为475.16元/克，上涨15.33元/克。 - 长江钯金现货平均价为340元/克，上涨3元/克。 - 铂金主力合约基差为-12.24元/克，较前一交易日下跌1.67元/克。 - 钯金主力合约基差为-19.50元/克，较前一交易日下跌13.75元/克。 ### 2. **供需情况** - **铂金**： - 供应量预计为220.40吨，环比下降0.80吨。 - 需求量预计为261.60吨，环比上升25.60吨。 - 供给端受南非电力、成本及资本开支限制，新增产能有限。 - 需求端由汽车催化剂和新兴需求支撑，基本面相对稳健。 - **钯金**： - 供应量预计为293.00吨，环比下降5.00吨。 - 需求量预计为287.00吨，环比下降27.00吨。 - 钯金受电动车替代及需求结构转弱影响，中期承压格局未改。 ### 3. **宏观数据** - **美元指数**：99.12，环比下降0.40。 - **10年美债实际收益率**：2.01%，环比上升0.00%。 - **VIX波动率指数**：26.15，环比下降0.63。 - **宏观背景**： - 美联储理事米兰支持降息，但“更高更久”的货币政策路径强化。 - 油价上涨加剧了通胀压力，但短期内未引发明显经济衰退。 - 美国经济数据整体偏弱，市场对降息预期增强。 ### 4. **行业消息** - **美伊局势**： - 特朗普称已与伊朗进行“强有力”对话，并可能在5天内达成协议。 - 伊朗方面否认与美国对话，强调美方未接受其核心条件。 - **市场情绪**： - 美伊局势缓和推动油价下跌，市场避险情绪有所回落。 - 贵金属市场情绪回暖，铂钯价格集体反弹。 ### 5. **观点总结** - 贵金属市场情绪回暖，铂金与钯金价格反弹。 - 短期波动显著放大，短线资金建议观望。 - 长线投资者可逢低分批布局铂金多单。 - 铂金基本面相对稳健，钯金中期承压格局未改，整体“铂强钯弱”格局大概率延续。 --- ## 关键信息 ### 市场动态 - 铂金与钯金价格均上涨，但持仓量与基差表现分化。 - 铂金期货价格涨幅为3.61%，钯金期货价格涨幅为4.89%。 ### 行业影响 - 美伊局势缓和推动油价下跌，市场波动率下降。 - 铂金受南非供应约束及需求支撑，表现优于钯金。 - 钯金受电动车替代和需求结构变化影响，中期承压。 ### 宏观背景 - 美元指数回落，10年美债实际收益率微升。 - 美联储对降息持开放态度，但“更高更久”路径强化。 - 油价上涨对通胀构成压力，但未引发明显经济衰退预期。 --- ## 重点关注数据 - **03-24 21:45** 美国3月标普全球PMI初值 - **03-24 22:00** 美国2月新屋销售总数年化 - **03-24 22:00** 美国3月里士满联储制造业指数 - **03-25 20:30** 美国2月耐用品订单月率 - **03-26 20:30** 美国第四季度实际GDP年化季率终值 - **03-26 20:30** 美国至3月21日当周初请失业金人数 - **03-27 20:30** 美国2月核心PCE物价指数年率/月率 - **03-27 20:30** 美国2月个人支出月率 - **03-27 22:00** 美国3月密歇根大学消费者信心指数终值 --- ## 数据来源与免责声明 - 数据来源为第三方，仅供参考。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况决策。 - 本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经许可不得复制、发布或修改。