20251229-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_297kb
报告摘要
文档总结
核心内容概述
本文档主要分析了2025年铂金与钯金在期货市场和现货市场中的价格走势、供需情况以及宏观数据和行业消息对市场的影响，同时提供了对铂钯金价格走势的观点总结与未来展望。
主要观点与关键信息
一、市场表现
| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|---|
| 期货市场 | 铂金主力合约收盘价（日，元/克） | 634.35 | -70.45 |
| 期货市场 | 钯金主力合约收盘价（日，元/克） | 494.10 | -54.90 |
| 期货市场 | 主力合约持仓量：铂金（日，手） | 10387.00 | -277.00 |
| 期货市场 | 主力合约持仓量：钯金（日，手） | 3179.00 | +90.00 |
| 现货市场 | 上金所铂金现货价（Pt9995） | 637.15 | -25.00 |
| 现货市场 | 长江钯金现货平均价 | 488.00 | +60.00 |
| 现货市场 | 铂金主力合约基差（日，元/克） | 2.80 | +45.45 |
| 现货市场 | 钯金主力合约基差（日，元/克） | -6.10 | +114.90 |
- 铂金：期货主力合约收盘价和现货价均有所下跌，但基差有所上升，显示期货价格相对现货价格有所走强。
- 钯金：期货主力合约收盘价下跌，现货价上涨，基差大幅上升，表明市场对钯金的预期有所波动。
二、供需情况
| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|---|
| 供需情况 | 铂金CFTC非商业多头持仓（周，张） | 9966.00 | -243.00 |
| 供需情况 | 钯金CFTC非商业多头持仓（周，张） | 3003.00 | -342.00 |
| 供需情况 | 供应量：铂金（年，吨） | 220.40 | -0.80 |
| 供需情况 | 供应量：钯金（年，吨） | 293.00 | -5.00 |
| 供需情况 | 需求量：铂金（年，吨） | 261.60 | +25.60 |
| 供需情况 | 需求量：钯金（年，吨） | 287.00 | -27.00 |
- 铂金：供应量略有下降，需求量有所增加，CFTC非商业多头持仓减少，显示市场多头情绪有所降温。
- 钯金：供应量和需求量均出现下降，CFTC非商业多头持仓减少，表明市场对钯金的需求预期减弱。
三、宏观数据
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 美元指数 | 98.03 | +0.12 |
| 10年美债实际收益率（%） | 1.91 | +0.00 |
| VIX波动率指数 | 13.60 | +0.13 |
- 美元指数：小幅上涨，显示美元走强可能对贵金属价格形成一定压力。
- 美债收益率：保持稳定，对市场影响有限。
- VIX波动率指数：小幅上升，表明市场波动性有所增加，投资者情绪趋于谨慎。
四、行业消息
- 俄乌和平计划：美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基会晤，讨论和平协议及安全协议，可能对地缘政治风险有所缓解，影响贵金属市场情绪。
- 美联储降息预期：根据CME“美联储观察”，美联储明年1月降息25个基点的概率为18.8%，维持利率不变的概率为81.2%；到明年3月累计降息25个基点的概率为46.9%，维持利率不变的概率为44.7%，累计降息50个基点的概率为8.5%。
五、观点总结
- 短期：受多头获利了结影响，铂钯金主力合约午后大幅跳水，录得跌停。前期市场过热，今日回调为阶段性降温，短期内市场可能进入高位震荡盘整阶段。
- 中期：铂金在美联储宽松预期、供需结构性赤字以及氢能经济需求扩张的支撑下，中长期或继续维持价格上涨趋势。
- 钯金：由于汽车催化剂领域需求集中，新能源汽车普及导致需求预期走弱，市场正由供不应求转向供应过剩。但降息预期可能支撑价格，使其重新具备成本优势。
- 风险提示：近期铂钯金价格抛物线式上涨，可能加剧高位回落风险，短期需警惕技术性回调压力。
重点关注
- 2025-12-30 22:00：美国FHFA房价指数同比（%）
- 2026-01-01 21:45：美国Markit制造业PMI
数据来源与免责声明
- 数据来源为第三方，仅供参考。
- 投资有风险，市场有波动，建议投资者谨慎决策。
- 本报告不构成投资建议，仅为市场分析观点。
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