20171203-国金证券-机械行业研究_工业企业利润高增长_关注需求高景气子行业_17页_929kb

智能制造与新材料研究中心总结

核心内容

本报告由国金证券发布，聚焦机械行业，特别是智能制造与新材料领域。报告指出，机械行业整体表现优于大盘，重点推荐工程机械、高铁装备及自动化设备等子行业。同时，报告提到雄安新区地热资源开发的利好影响，并结合宏观经济数据与行业趋势，分析了相关投资机会。

主要观点

• 行业整体表现：机械行业在上周表现优于大盘，中信机械指数上涨1.11%，而沪深300指数下跌2.58%。
• PMI与利润增长：11月制造业PMI为51.8%，较上月提升0.2个百分点；前10月规模以上工业企业利润总额同比增长23.3%，专用设备制造业增长24.5%。
• 重点推荐子行业：
  • 工程机械：三一重工、柳工
  • 高铁装备：中国中车、新宏泰
  • 自动化专用设备：先导智能、星云股份、联得装备、精测电子
• 雄安新区地热开发：雄安新区启动深部地热勘察，预计带动约500亿元投资，其中勘探、钻完井、地源热泵等环节受益，关注恒泰艾普、盾安环境、汉钟精机。
• 投资组合推荐：12月推荐组合为新宏泰、华铭智能、康尼机电、新疆城建、中集集团。
• 市场表现：11月推荐组合收益率为-5.32%，中信机械指数为-5.49%，沪深300指数为-0.02%。

关键信息

市场回顾

• 上证综指下跌1.08%，沪深300指数下跌2.58%，机械行业整体上涨。
• 机械二级子行业中，起重运输设备、工程机械、基础件涨幅居前。
• 概念板块中，电梯、雄安新区、立体车库表现较好。

行业重要资讯

2.1 宏观经济

• 国务院推动“中国制造2025”国家级示范区建设，鼓励制造业转型升级。
• 科技部计划布局20家国家技术创新中心，提升产业创新能力。

2.2 高铁轨交

• 国家发改委发布《铁路“十三五”发展规划》，预计到2020年高铁里程达3万公里。
• 乌克兰基辅地铁4号线建设协议签署，投资约20亿美元。

2.3 新能源装备

• 我国启动新能源车用燃料电池发动机专项攻关，推动清洁能源发展。

2.4 智能制造

• 智能制造推进体系基本形成，计划遴选更多试点示范项目和标杆企业。
• 试点示范项目平均提升生产效率30%以上，降低运营成本20%左右。

2.5 能源装备

• 美国石油钻井数增加，布伦特原油期货结算价略有下降。

上下游数据跟踪

3.1 宏观数据

• 房地产开发投资完成额累计同比增长7.8%，基建投资完成额累计同比增长15.85%。
• 固定资产投资完成额中，建筑安装工程占比最高，达70.4%。

3.2 原材料价格

• 钢材、煤炭、原油综合价格指数上升4.12%，螺纹钢价格上升11.09%。
• 动力煤价格上升5.80%，布伦特原油期货结算价小幅下降。

本月投资组合

• 推荐组合：新宏泰、华铭智能、康尼机电、新疆城建、中集集团。
• 业绩承诺：新宏泰、华铭智能、康尼机电等公司均有明确的2017-2019年扣非后净利润承诺。

风险提示

1. 固定资产投资下降可能导致工程机械等专用设备需求下降。
2. 原材料价格大幅上涨可能影响毛利率。
3. 高铁安全事件可能对行业发展造成负面影响。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%。
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下。

长期竞争力评级

长期竞争力评级基于企业基本面，评估未来两年内公司综合竞争力与行业均值的对比。

附录

• 图表目录：包含多个行业走势、投资数据及市场表现图表。
• 推荐组合详情：详细列出各推荐公司的股价、市值及EPS、PE等财务指标。
• 联系方式：提供国金证券在上海、北京、深圳的联系方式与地址。