20250309-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_推荐工程机械内需超预期机会；布局AI芯片国产化带来的设备投资机会_20页_929kb

机械设备行业跟踪周报总结

行业整体观点

• 工程机械：2025年2月国内挖掘机销量同比增长99%，行业超预期复苏；出口量同比增长127%。预计2025年产能利用率恢复至60%，规模效应将提升利润。推荐三一重工、中联重科、恒立液压等。
• 半导体设备：AI芯片国产化加速，推动刻蚀、薄膜沉积、先进封装等设备需求。推荐北方华创、中微公司、晶盛机电等。
• 人形机器人：硬件成本下降与AI技术进步将推动产业化落地。关注减速器、灵巧手、丝杠等核心零部件供应链。
• 光伏设备：HJT技术在北美市场具有优势，设备出海机会增加。推荐迈为股份、奥特维。

重点推荐组合

1. 工程机械：三一重工、中联重科、恒立液压、浙江鼎力、安徽合力等。
2. 半导体设备：北方华创、中微公司、晶盛机电、晶方科技等。
3. 人形机器人：绿的谐波、拓斯达、优必选、兆威机电等。
4. 光伏设备：迈为股份、奥特维等。

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期
• 行业周期性波动
• 地缘政治及汇率风险

报告强调当前机械设备行业在AI、新能源及机器人等领域的投资机会，建议布局具有技术优势和增长潜力的细分市场龙头。