20170724-太平洋-工程机械后续市场需求系列电话会议纪要（四）：工业车辆_14页_1mb

工程机械后续市场需求系列电话会议纪要总结（工业车辆）

核心内容

本报告主要围绕2017年上半年工业车辆行业的发展情况，分析市场整体走势、行业竞争格局、未来趋势及新技术应用等方面，为投资者提供行业洞察和投资建议。

主要观点与关键信息

一、市场整体情况

• 全球订单增长：2017年上半年全球工业车辆订单量达69.3万台，同比增长17.46%。中国订单量为19万台，占全球订单的27.5%，连续八年位居世界第一。
• 国内销售增长：2017年上半年国内总销量为242,907台，同比增长34.22%。其中，国内市场销量184,279台，同比增长40.38%；出口销量58,628台，同比增长17.96%。
• 车型增长情况：
  • 电动步行式仓储叉车：国内与出口增速最高，分别为78.91%和29.34%。
  • 内燃平衡重叉车：国内增长34.52%，出口增长5.08%。
  • 电动平衡重乘驾式叉车：国内增长34.18%，出口增长27.93%。
  • 电动乘驾式仓储叉车：国内增长10.96%，出口增长22.14%。

二、行业竞争格局

• 行业集中度提升：前3家市场份额从2016年的62.7%上升至2017年上半年的65%；前5家市场份额从70.63%上升至72%；前10家市场份额从82.37%上升至84%。
• 外资品牌退出：部分日系（如小松）和韩系（如现代）品牌已退出中国市场，外资高端品牌市场份额下降至10%左右。
• 国产品牌优势：国产品牌占有率提升，目前达到87%，主要得益于技术进步、成本优势和服务网络完善。

三、未来展望

• 2017年下半年预期：预计全年销量增长将超过30%，下半年每月销量维持在3万台左右。
• 2018年调整预期：由于行业存在三年一调整的规律，2018年可能进入调整期。
• 长期趋势：
  • 叉车行业将维持曲折式增长。
  • 内燃车型发展空间有限，电动化是未来趋势。
  • 仓储叉车仍具较大增长潜力。

四、新技术应用

• 新能源叉车：
  • 锂电池叉车发展迅速，2017年销量超5000台。
  • 国内品牌如比亚迪、合力、杭叉、诺力等均涉足锂电池叉车领域，外资品牌如林德、永恒力也同步跟进。
  • 新能源叉车具备随时充放电、维护成本低等优势，较铅酸电池更具竞争力。
• AGV（自动导引车）：
  • AGV已成为行业重点发展方向。
  • 国际品牌通过收购系统集成商和软件开发商，向整体解决方案提供商转型。
  • 国内企业如诺力股份也已开始布局AGV系统集成，未来有望在该领域取得突破。

五、行业内企业发展情况

• 安徽合力、杭叉集团：
  • 国内龙头企业，市占率在45%-50%之间。
  • 生产能力覆盖全车型，配套能力强，品牌影响力大。
  • 出口表现良好，已进入全球前十。
• 诺力股份：
  • 近十年发展迅速，主要得益于电动步行式仓储叉车的快速增长。
  • 是国内唯一一家通过收购系统集成商转型为物流整体解决方案提供商的企业。
  • 在马来西亚、欧洲、美洲均有生产工厂，国际化程度较高。

六、行业相关问题分析

• 小厂商现状：行业洗牌已经开始，部分小企业因成本压力退出市场。
• 成本转嫁能力：龙头企业如合力、杭叉、诺力尚未明显转嫁成本压力，未来可能逐步调整。
• 销量预测指标：叉车销量与汽车销量呈1%的关联性，未来可能通过车队管理系统获取更精确的开机小时数数据。
• 一带一路影响：叉车已出口至沿线国家，如俄罗斯、土耳其、越南、印尼等，未来需求增长预计滞后于基建需求。
• 行业保有量：当前行业保有量约为180万台，更新周期根据使用环境不同，内燃叉车平均5年，电动叉车更长。
• 叉车租赁市场：发展迅速但尚不成熟，主要由主机企业、服务商和代理商三类企业主导。预计租赁总量在5万台左右。

投资建议

• 重点推荐：安徽合力（国内龙头，具备较强的竞争力和国际影响力）。
• 关注企业：杭叉集团、诺力股份。
• 行业评级：看好（预计未来6个月内行业回报高于市场5%以上）。
• 公司评级：
  • 买入：预计个股相对大盘涨幅超过15%；
  • 增持：预计个股相对大盘涨幅介于5%-15%；
  • 持有：预计个股相对大盘涨幅介于-5%至5%；
  • 减持/卖出：预计个股相对大盘涨幅低于-5%。

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
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