20250112-国信期货-铁合金周报_锰矿供需重新趋紧_逢低做多为主_27页_1mb

锰矿供需趋紧且价格上调，市场呈现逢低做多氛围。上周锰硅期货震荡后大幅上涨，基差转负，Mysteel数据显示康密劳2025年2月对华锰矿报价涨至43美元/吨度，大矿山上调远期价格。印度锰硅价高于国内，由于铁路问题，加蓬可能大幅减少锰矿发运（或80%减产），导致供应紧张，钢厂有补库空间。成本支撑强，建议以低点建仓为主。

硅铁方面，上周期货震荡偏强，基差小幅负值。近期动力煤现货企稳，电价小幅上调，全国硅铁产能利用率降至36.35%，日产量下降274吨，产量环比回落，叠加煤价稳定和宏观刺激政策，不宜过度看空，建议震荡偏多操作。

总体，供需矛盾加剧支撑价格，市场预期转暖，关注政策动态和成本变化。锰硅与硅铁建议以多头策略为主，风险可控下积极参与。