20260314-中信证券-市场回顾_|_债市复盘20260313_4页_1mb
报告摘要
中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/3/13）
核心内容概览
本日中信证券固定收益部对债券市场及资金市场进行了详细观察，内容涵盖现券成交情况、资金市场动态、市场情绪分析及未来展望。
债券市场观察
市场情绪与走势
- 伊朗局势影响：受伊朗局势扰动，日内油价上行，股市震荡走低，债市长端品种表现疲软。
- 早盘表现：早盘受隔夜油价拉升影响，亚太股市普遍低开，债市承压明显。
- 午后走势：午后伴随油价上行，长端品种跌幅扩大，30年国债收益率为1月下旬以来最高。
- 尾盘情况：尾盘央行公布金融数据和本月182天期买断式逆回购规模，市场反应较为平淡。
- 收益率变动：全天现券收益率涨跌互现，尾盘10年期国债、国开债活跃券收益率分别为 $1.822%$ 和 $1.975%$，较昨日收盘变动 $+1.1Bps$ 和 $+0.6Bps$。
- 期限利差："10年-1年"期限利差有所收窄。
下周展望
- 经济数据发布：下周将发布1-2月经济数据。
- 国债发行计划：将有28天期、91天期、3年期、5年期和10年期国债发行。
利率债活跃券二级成交情况
| 品种 | 1Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 超长债 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 国债(CGB) | 1.42 | 1.37 | 1.55 | 1.68 | 1.82 | 2.29 |
| +1.25Bps | -0.5Bps | +0.75Bps | +1.2Bps | +1.1Bps | +1.7Bps | |
| 国开债(CDB) | 1.47 | 1.62 | 1.72 | 1.81 | 1.98 | 2.34 |
| -1Bps | -1.25Bps | -0.25Bps | +0.25Bps | +0.6Bps | +0.25Bps | |
| 非国开(Non-CDB) | 1.47 | 1.59 | 1.70 | 1.81 | 1.91 | |
| -1.25Bps | -1.5Bps | -0.9Bps | -0.5Bps | -0.3Bps |
同业存单二级成交情况
| 品种 | 14D | 1M | 3M | 6M | 9M | 1Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 国有行 | 1.40 | 1.41 | 1.50 | 1.52 | 1.52 | 1.53 |
| -1.5Bps | -0.83Bps | -0.5Bps | -0.5Bps | -0.66Bps | -1.75Bps | |
| 股份行 | 1.42 | 1.49 | 1.51 | 1.52 | 1.52 | 1.54 |
| 0Bps | +6.5Bps | 0Bps | -1Bps | -1.17Bps | -1.75Bps |
资金市场观察
央行操作与流动性
- 今日操作：央行开展375亿元7天逆回购，同时有448亿元7天逆回购到期，实现流动性净回笼73亿元。
- 下周到期：下周将有1765亿元7D逆回购和6000亿元买断式逆回购到期。
资金利率变动
- R001与R007加权利率：今日R001与R007加权利率分别为 $1.39%$ 和 $1.5%$，较昨日变动-1Bps和-0.9Bps。
- 资金面情况：今日资金面均衡偏松，主要期限资金利率较昨日小幅下行。
市场数据与图表
- 银行间质押式回购加权平均利率：提供当日及周平均数据。
- R001 & DR001成交量：展示银行间质押式回购成交量。
- 交易所回购（GC）成交量：展示交易所回购成交量。
- 中债国债与国开债收益率曲线：反映当前收益率曲线形态。
重要信息与声明
- 数据来源：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（ChinaBond）、中国货币网（ChinaMoney）、iDeal、Wind。
- 免责声明：以上信息不属于证券研究报告范畴，不构成投资建议。
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联系方式
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