20260314-国金证券-基本面高频跟踪_债市温度计_7页_797kb

报告摘要

国金证券固收基本面监测体系在本周（3月8日至3月14日）更新了47个高频指标，用于评估债市环境。通过分析这些指标的变动，得出“利好”与“利空”指标分别为18个和29个，整体偏向“利空”。

利好指标主要体现在以下方面：
- 工业生产：重点电厂日均耗煤、焦化企业开工率、全国高炉开工率、浮法玻璃开工率。
- 地产：全国二手房出售挂牌价指数。
- 消费：中国轻纺城成交量、电影票房、观影人次。
- 出行：重点11城地铁客运量。
- 出口：波罗的海干散货指数(BDI)。
- 通货膨胀：部分农产品价格、海南旅游消费价格总指数。
利空指标主要体现在以下方面：
- 工业生产：重点企业日均粗钢产量、聚氯乙烯开工率、PTA开工率、纯碱开工率、汽车轮胎（全钢胎和半钢胎）开工率、江浙地区涤纶长丝开工率。
- 地产：30大中城市商品房成交面积、100大中城市成交土地占地面积、100大中城市成交土地溢价率。
- 基建：石油沥青装置开工率、表观需求螺纹钢。
- 库存：水泥库容比。
- 消费：邮政快递揽投量、中国轻纺城成交量、电影票房、观影人次、乘用车零售和批发销量。
- 出行：全国迁徙规模指数、拥堵延时指数、国内航班架次。
- 出口：中国出口集装箱运价指数(CCFI)、上海出口集装箱运价指数(SCFI)、美国周度经济指数、韩国出口金额同比。
- 通货膨胀：多数工业品价格、猪肉、蔬菜、水果、螺纹钢价格。

本周利率十大同步指标中，“利空”信号占6/10，整体偏空。
利好指标：
- 企业中长贷余额增速（7.4% < 7.9%）。
- 建材综合指数（113.88 < 113.94）。
- PMI新出口订单趋势值（-29.0% < -26.3%）。
- 美元指数（99.4 > 98.9）。
利空指标：
- BCI企业招工前瞻指数（56.3% > 55.8%）。
- 失业金领取条件互联网搜索指数同比（-27.5% < -17.6%）。
- PMI供需平衡度趋势值（18.3% > 15.0%）。
- 耐用消费品价格（0.930 > 0.927）。
- 票据融资（15.47万亿 < 15.51万亿）。
- 铜金比（11.40 > 11.35）。