20210301-南华期货-贵金属周度分析_关注非农_金银或震荡偏弱_18页_1mb

贵金属周度分析总结

核心内容

本报告分析了2021年3月1日当周贵金属市场的走势，重点关注美国非农数据、救助计划进展及美联储主席鲍威尔讲话对市场的影响。同时，结合中美欧经济数据与金融市场表现，评估黄金与白银的短期与中期走势。

主要观点

• 黄金：上周黄金价格震荡下跌，主要因SPDR黄金ETF持续减持，避险情绪减弱，叠加美欧经济复苏良好及国债收益率上涨带来的利空影响。短期内黄金或出现反弹，但ETF减持压力仍存在，预计黄金仍将偏弱。
• 白银：白银上周震荡下跌，受黄金拖累，但跌幅相对较小。短期在上升通道下沿可能反弹，但中期仍偏空，因商品市场整体面临调整压力。
• 美国市场：救助计划在众议院通过，本周将提交参议院，预计多数条款会通过，利好股市。但此前市场涨幅过大，短期面临回调风险，对贵金属不利。
• 中国市场：国内经济数据略显疲软，人民币兑美元或继续贬值，对国内金银形成一定支撑。股市可能震荡反弹，但整体仍偏弱。
• 欧洲市场：欧洲股市受美股调整影响大幅下跌，但欧央行保持宽松政策，可能支撑股市，对金银影响不大。

关键信息

美国市场关注点

• 救助计划：1.9万亿美元救助计划将在参议院审议，可能引发政策调整。
• 非农数据：3月5日将公布非农就业人数增减及失业率，数据表现将影响市场情绪。
• 金融市场表现：美元指数上涨，美债收益率上涨，股市普遍下跌，CRB指数震荡上涨，对贵金属形成压力。

中国市场关注点

• PMI数据：2月官方及财新制造业PMI均不及预期，显示经济活动略有下滑。
• 人民币汇率：人民币兑美元或继续贬值，对国内金银有利。
• 股市表现：A股大幅回调，但预计本周将震荡反弹。

欧洲市场关注点

• 疫情反弹：欧洲疫情略有反弹，影响市场情绪。
• 政策宽松：欧央行官员表示若收益率飙升影响经济增长，将提供支持。
• 金融市场表现：股市与债市均下跌，但政策宽松可能支撑市场。

技术分析

• 黄金：短期或反弹，但中期仍偏空，受ETF减持和宏观环境影响。
• 白银：短期可能反弹，但中期偏空，因商品市场整体面临调整压力。

本周重点关注事件

结论

综上所述，本周贵金属市场预计将震荡偏弱，黄金和白银均面临下行压力。美国救助计划进展及非农数据将是关键变量，而人民币贬值趋势可能为国内金银提供一定支撑。投资者需密切关注市场动态及政策变化，合理控制仓位。