20220103-南华期货-贵金属周度分析_非农就业报告将袭_28页_6mb

非农就业报告将袭——贵金属周度分析总结

核心内容概述

本报告由南华期货分析师夏莹莹于2022年1月3日发布，聚焦贵金属市场走势，重点分析了黄金与白银的技术面及基本面，结合国际与国内宏观数据，为投资者提供市场回顾与未来策略建议。报告指出，贵金属市场在上周整体震荡走高，但驱动因素较弱，预计本周将受到非农就业报告及美联储会议纪要的影响。

主要观点与关键信息

1. 本周市场关注重点

• 非农就业报告：本周五将发布，是影响贵金属价格的关键数据。
• FOMC会议纪要：本周四凌晨公布，可能揭示美联储对通胀和就业的政策态度。
• 美联储官员讲话：后半周将有多位官员发表讲话，值得投资者关注。

2. 上周市场回顾

• 贵金属整体走势：上周贵金属总体震荡走高，黄金与白银均小幅上涨。
• 黄金走势：黄金延续自12月中旬以来的上涨趋势，但面临1830-1835区域阻力，预计冲高回落风险较大，建议回调买入。
• 白银走势：白银在23.5区域面临多重阻力，建议多单逢高减仓，下方支撑位在22.6，回调至该区域仍可视为买入机会。

3. 技术分析

• 黄金：SHFE黄金在375.5附近阻力强劲，建议逢低买入，下方支撑位在369。
• 白银：SHFE白银上方阻力位在4910附近，下方支撑位在4770，操作上可逢低买入。

4. 境内外市场表现

• 国际市场：伦敦黄金与COMEX黄金价格分别上涨至1829.20美元/盎司和1830.50美元/盎司，黄金ETF持仓微增，白银ETF持仓下降。
• 国内市场：沪金期货主力价格为374.70元/克，沪银期货主力价格为4880元/克，白银库存增加，黄金库存维持不变。

5. 宏观经济数据解读

• 美国经济数据：上周非农就业数据预期为400k，前值为210k，初请失业金人数回落，显示奥密克戎毒株对就业市场影响可控，可能推动美联储提前加息。
• 美国金融市场：美元指数回调，美债收益率上行，股市整体上涨，市场风险偏好良好。
• 欧洲金融市场：欧元区股市及国债收益率表现分化，整体反映市场情绪偏稳。
• 国内金融市场：人民币小幅走强，国内债市收益率下跌，反映降息预期升温；中美10年期国债利差回落，显示货币政策差异扩大。

6. 贵金属与相关商品比价

• 金银比：上周金银比小幅回落至78.38，白银走势略强于黄金。
• 金油比：金油比值回落至24.26，反映原油走势偏强，对黄金抗通胀买需形成支撑。
• 铜金比：铜金比小幅走阔至5.33，黄金相对铜强势。
• 铜银比：铜银比微降至417附近，白银相对铜强势。

本周数据与策略建议

本周数据关注

本周策略建议

• 黄金：当前价格处于震荡区间上沿，建议回调买入，下方支撑位1800，SHFE黄金支撑位369。
• 白银：当前价格面临多重阻力，建议多单逢高减仓，下方支撑位22.6，SHFE白银支撑位4770。

市场风险与政策影响

• 疫情扩散影响：全球疫情加速扩散，尤其是欧美地区，需关注重症及死亡人数占比，以及是否采取新的经济封锁措施，这可能影响美联储的货币政策正常化进程。
• 通胀预期：原油价格上涨带动通胀交易升温，盈亏平衡通胀率持续走高，对贵金属价格形成支撑。
• 美联储政策：FOMC会议纪要及官员讲话可能对市场产生重要影响，需密切跟踪。

投资者注意事项

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应结合自身风险承受能力及市场变化，谨慎决策。
• 报告信息来源于公开资料，南华期货不对信息的准确性及完整性作出保证。
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