20220417-国金证券-迈为股份-300751.SZ-4.8GW大订单落地_市场份额加速提升_4页_1mb

迈为股份 (300751.SZ) 买入（维持评级）总结

核心内容

迈为股份是一家专注于新能源与汽车领域的研究与开发的公司，其在异质结（HJT）电池生产设备领域表现突出。公司近期获得重要订单，标志着其在HJT技术上的领先地位和市场认可度的提升。分析师对迈为股份的未来表现持积极态度，维持“买入”评级，并预测其未来三年的业绩将持续增长。

主要观点

• 市场表现：迈为股份当前股价为288.00元，年内最高股价为496.43元，最低为190.68元。公司总股本为1.73亿股，总市值为498.21亿元，相较于沪深300指数和创业板指具有一定的成长性。
• 重要订单：2022年4月15日，印度信实工业向迈为股份全资子公司新加坡迈为签发了价值超过公司2021年营业收入50%的4.8GW HJT电池生产设备订单，显示其在异质结技术上的竞争力。
• 技术实力：迈为股份在HJT设备市场占据领先地位，2021年市场公开招标中中标份额超过70%。其研发效率突出，已实现26.07%和25.62%的HJT电池效率，显示出强大的技术实力。
• 业绩增长：公司2022-2024年的净利润预计分别为9.00亿元、12.65亿元和18.62亿元，EPS分别为5.20元、7.31元和10.76元，对应PE分别为55倍、39倍和27倍，显示其盈利能力和增长潜力。
• 投资建议：分析师建议关注公司降本增效的路径，特别是银包铜浆料国产化、硅片减薄和金刚玻璃1.2GW产线后续带微晶效率参数的披露情况。

关键信息

财务数据预测（2022E-2024E）

资产负债表（2022E-2024E）

比率分析（2022E-2024E）

风险提示

• 订单确认不及预期
• 下游订单需求不及预期
• 新业务开拓不及预期

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上

市场中相关报告评级比率分析

历史推荐和目标定价

总结

迈为股份在异质结电池生产设备领域表现卓越，获得重要订单，技术实力领先，业绩持续增长，未来发展前景良好。分析师维持“买入”评级，认为其未来6-12个月内股价有望上涨15%以上。公司财务状况稳健，盈利能力和资产回报率不断提升，但需关注订单确认、下游需求和新业务拓展等风险因素。