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聚烯烃早报总结

一、LLDPE市场分析

核心内容

LLDPE市场基本面整体偏多，主要受原油高位震荡及石化装置减产影响，成本端支撑强劲。

主要观点

• 供应端：石化装置减产已落实约一半，中石油亦开始减产，供应压力有所缓解；石化库存中性偏高，民营库存中性偏低，整体库存中性。
• 成本端：原油价格上涨，导致成本支撑增强；油制利润持续走低，进一步压缩生产成本。
• 需求端：下游需求保持平稳，按需采购，市场整体维持稳定态势。
• 价格与基差：LLDPE交割品现货价为9150元/吨，主力合约2205基差为200元/吨，升贴水比例2.2%，偏多。
• 持仓与走势：主力合约净空，增空，偏空；预计今日走势震荡，操作区间为8800-9000元/吨。

关键信息

• 利多因素：
  • 油制利润走低，两油装置降负，成本支撑强；
  • 外盘美金盘强势。
• 利空因素：
  • 原油上涨成本抬升；
  • 俄乌局势变化可能引发原油大幅波动。

二、PP市场分析

核心内容

PP市场基本面偏多，但基差偏弱，主力合约净空，市场情绪偏空。

主要观点

• 供应端：石化装置减产已落实约一半，中石油亦开始减产；PP有检修及重启装置，供应端调整。
• 成本端：原油高位震荡，成本支撑增强；油制利润持续走低。
• 需求端：下游需求好转有限，维持刚需采购。
• 价格与基差：PP交割品现货价为8800元/吨，主力合约2205基差为-48元/吨，升贴水比例-0.5%，偏空。
• 持仓与走势：主力合约净空，增空，偏空；预计今日走势震荡，操作区间为8650-8900元/吨。

关键信息

• 利多因素：
  • 油制利润走低，两油装置降负，成本支撑强；
  • 外盘美金盘强势。
• 利空因素：
  • 基差偏弱；
  • 原油上涨成本抬升；
  • 俄乌局势变化可能引发原油大幅波动。

三、市场数据概览

现货行情

期货盘面

库存及下游

四、风险提示

• 主要风险点：俄乌局势变化可能引发原油价格大幅波动，影响聚烯烃成本端；
• 市场波动：原油高位震荡，聚烯烃价格受其影响较大；
• 供应调整：石化装置减产预期可能进一步影响市场供需关系。

五、免责声明

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