20191007-东吴证券-通信行业跟踪周报：三大运营商联手华为5G直播国庆，关注三季报业绩超预期板块及个股，继续坚定布局5G网络建设及AIOT为代表的应用_20页_924kb

通信行业总结

核心内容概览

通信行业近期表现整体偏弱，通信（申万）指数近一周下跌6.07%，落后沪深300指数5.08%。尽管行业整体承压，但5G和AIoT的持续发展为行业带来了新的投资机会。文档主要聚焦于5G网络建设、5G应用及流量、云计算基础设施和物联网等板块，建议投资者持续关注业绩超预期的个股及行业发展趋势。

主要观点

1. 三季报业绩前瞻

   • 射频天线板块中，武汉凡谷净利润增速预告中枢达303.28%，东山精密为40%。
   • PCB板块中，沪电股份净利润增速预告中枢为121.81%。
   • 物联网板块中，宜通世纪净利润增速预告中枢为105.71%。
   • 设备商板块中，中兴通讯净利润增速预告中枢为157.85%。
   • 建议持续关注业绩超预期的板块及个股。

2. 5G发展与应用前景

   • 5G技术正加速突破与商业化应用，万物互联时代开启，预计2020年物联网市场规模将达2万亿元。
   • 5G将推动通信行业进入新的增长周期，5G网络建设先行，后续流量及应用将更具弹性。
   • 中国在5G领域全球领先，助力物联网市场发展，预计2024年亚太5G用户规模将达9.54亿。

3. 人工智能与物联网融合

   • 中国作为AI主导地区之一，推动AI与物联网融合发展，形成万亿级市场。
   • AI技术的进步将为5G应用提供更强大的支持，推动行业向智能化转型。

4. 投资策略建议

   • 建议关注两条主线：5G网络建设和5G应用及流量。
   • 推荐个股包括：
     • 5G网络建设：中兴通讯、中国联通、世嘉科技、烽火通信、中际旭创、中石科技、崇达技术。
     • 5G应用和流量：淳中科技、中科创达、二六三、移为通信、中新赛克。
     • 云计算基础设施：光环新网、海能达、中国铁塔。
     • 智慧交通：佳都科技、中科创达、四维图新、高新兴、宜通世纪。

5. 行业动态

   • 三大运营商与华为合作，成功实现5G+4K直播国庆70周年庆典，标志着5G技术的突破与商业化应用加速。
   • 华为与Maxis签署5G合同，推动马来西亚5G发展，展示其全球影响力。
   • 中国在5G部署、应用、产业链等方面全球领先，形成完整的通信生态。

关键信息

• 市场表现：通信行业近期表现疲软，但5G及AIoT等新技术推动长期增长。
• 行业前景：5G将推动万物互联，开启物联网万亿级市场，同时加速云计算和智慧交通的发展。
• 政策支持：国家对5G、物联网、AI等领域的政策扶持力度大，为行业提供发展动力。
• 风险提示：包括中美贸易摩擦、行业增速放缓、5G部署进度不及预期、5G终端补贴削减等。

行业前瞻

• 2019第二届企业云服务大会：将于10月15日在上海举办，聚焦云计算发展趋势、企业上云实践、数智赋能产业升级等主题。
• 5G技术应用：在多个领域如智能制造、智慧医疗、智慧出行等均有广阔前景，预计未来几年将加速落地。
• 5G与AI融合：AI技术的发展为5G应用提供强大支撑，推动通信行业向智能化、数据化方向转型。

总结

通信行业在5G与AIoT的推动下，展现出强劲的发展潜力。尽管近期市场表现不佳，但行业基本面和技术突破为未来增长奠定基础。建议投资者持续关注5G网络建设及应用、云计算基础设施、智慧交通等细分领域，重点关注具备核心技术、市场份额优势及政策红利的个股。同时，需警惕中美贸易摩擦、行业增速放缓、5G部署不及预期等风险因素。