20170228-西南证券-策略专题报告_两会投资机会聚焦_17页_1mb

2017年两会投资机会总结

核心内容

2017年全国“两会”将于3月3日和5日召开，作为重要的政策制定窗口，两会期间及前后对A股市场具有重要影响。从2010年以来的市场表现来看，两会前市场情绪酝酿，呈现震荡上行趋势；会中市场以震荡回调为主；会后仍有震荡上行空间。因此，两会期间可视为A股的投资窗口期。

主要投资主题

1. 国企改革（30次提及）

• 政策背景：2016年底中央经济工作会议强调深化国企改革，以混合所有制改革为突破口，提高企业治理效率和竞争力。
• 地方举措：全国30个省均提及国企改革，包括推进混改、优化治理结构、提高资源配置效率等。
• 投资标的：中国石化、宝钢股份、中国船舶、一汽轿车。

2. 一带一路（27次提及）

• 政策背景：2013年提出，2017年将举办国际合作高峰论坛，是国家重大战略。
• 地方举措：27个省份对“一带一路”战略有具体部署，涉及贸易、产能合作、基础设施互联互通等。
• 投资标的：中国化学、中国铁建、北方国际、中国建筑。

3. 农业供给侧改革（29次提及）

• 政策背景：中央经济工作会议将其列为2017年重点任务，推动农业高质量发展。
• 地方举措：各省市均强调农业供给侧改革，包括发展绿色农业、优化农业结构、提升农业质量等。
• 投资标的：金新农、敦煌种业、隆平高科。

4. PPP（29次提及）

• 政策背景：PPP政策持续密集出台，鼓励社会资本参与基础设施和公共服务项目。
• 地方举措：29个地方政府提及PPP，推动项目落地、规范运作、优化融资方式等。
• 投资标的：首创股份、龙净环保、安徽水利。

5. 房地产调控（25次提及）

• 政策背景：中央明确“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，推动房地产市场平稳发展。
• 地方举措：25个省市提出调控措施，包括去库存、支持刚需、规范市场行为等。
• 投资标的：保利地产、招商蛇口。

6. 自贸区（19次提及）

• 政策背景：2016年新增7个自贸区，2017年有望推进全国自贸区建设。
• 地方举措：19个地方政府对自贸区建设有具体部署，涉及制度创新、投资便利化、贸易自由化等。
• 投资标的：上海凤凰、外高桥、厦门国贸。

投资策略

• 会前：市场情绪酝酿，震荡上行，可适当布局相关主题。
• 会中：市场可能回调，建议保持观望。
• 会后：市场仍有上行空间，可逐步加仓，重点关注上述六大主题。

风险提示

• 政策落地不及预期：相关政策可能因执行力度、地方配合等因素未能达到预期效果。
• 市场波动：两会期间及前后市场可能因政策解读和市场情绪波动而出现较大震荡。

关键信息

• 时间窗口：两会前后为A股投资窗口期，会前震荡上行，会中回调，会后仍有上行空间。
• 政策力度：各主题均获得地方两会高度重视，政策支持力度大。
• 市场影响：各主题对A股市场有显著影响，相关行业和企业有望受益。
• 投资建议：投资者可关注上述六大主题相关标的，把握政策红利。

建议关注的标的

数据来源与分析师信息

• 数据来源：Wind，西南证券整理。
• 分析师：朱斌，执业证号：S1250515070001。
• 联系方式：电话 021-68415861，邮箱 zhbin@swsc.com.cn。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
  • 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
  • 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
  • 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下

• 行业评级：

  • 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  • 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
  • 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

重要声明

• 本报告由西南证券研究发展中心发布，具有合法合规性。
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