20140218-兴业证券-历届_两会_行情回顾和_2014_两会_行情演绎_16页_1mb

报告摘要

本报告由兴业证券策略研究团队撰写，旨在分析“两会”行情的历史规律以及2014年“两会”相关主题的表现预期。报告指出，“两会”期间及前后，资本市场表现与政策导向密切相关，尤其在两会前一个月和两周，相关主题表现活跃，往往能取得超额收益。

“两会”关注重点：政府工作报告、国民经济和社会发展计划、中央和地方预算报告、以及各部委新闻发布会是投资者关注的重点。
“两会”行情规律：
- “两会”前一个月，上证综指正收益概率较高，尤其是2013年之后。
- “两会”期间和之后一个月，正收益概率明显下降。
主题投资表现：
- 两会前一个月和两周，农业、环保、军工、医药、文化传媒等主题表现活跃，具有超额收益潜力。
- 会议期间及之后两周、一个月，主题投资的超额收益规律不明显。
2014年“两会”主题：包括农业、环保、新能源、互联网、医疗改革、文化产业、军民融合等，其中环保、医药、军工、文化传媒等主题受到重点关注。

医药体制改革：
- 重点推荐医疗器械和医疗服务行业。
- 推荐个股包括：新华医疗、三诺生物、凯利泰、科华生物、恒康医疗、爱尔眼科、通策医疗、信邦制药等。
环保：
- 环保法修订案可能在三月通过。
- 重点推荐PM2.5、污水处理、环保概念、水处理、土壤修复等。
- 推荐个股包括：宝馨科技、先河环保、碧水源、永清环保等。
三农：
- 土地改革成为热点，政策红利逐步释放。
- 推荐个股包括：亚盛股份、北大荒、海南橡胶、登海种业、隆平高科等。
军工：
- 民参军政策可能出台，推动军民融合发展。
- 推荐个股包括：金信诺、高德红外、航天科技、中航飞机、航空动力、四创电子、中航电子、哈飞股份等。
互联网：
- 互联网对传统产业转型升级具有促进作用。
- 推荐个股包括：鹏博士、天音控股、爱施德、网宿科技、北纬通信、掌趣科技、朗玛信息、拓维信息、乐视网、人民网、百事通等。
新能源：
- “治霾”成为热点，新能源政策有望进一步利好。
- 推荐个股包括：金风科技、明阳风电、阳光电源、许继电器、平高电气等。

行业评级：以行业股票指数相对于上证综指/深圳成指的涨跌幅为基准。
- 推荐：相对表现优于市场。
- 中性：相对表现与市场持平。
- 回避：相对表现弱于市场。
公司评级：以公司股价相对于上证综指/深圳成指的涨跌幅为基准。
- 买入：相对大盘涨幅大于15%。
- 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间。
- 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间。
- 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

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