20210425-西部证券-传媒行业周报_巨量引擎举办游戏大会_分众2020年楼宇媒体增长亮眼_李艳丽_14页_667kb

文档总结

核心内容

巨量引擎游戏大会与玩家创作时代

• 巨量引擎于2021年4月19日举办以“NEW PLAY”为主题的游戏大会，标志着玩家创作时代的到来。
• 抖音系APP上越来越多的用户发布游戏相关短视频、图文内容，虽非KOL，但内容积累后产生质变。
• 据统计，观看过某游戏内容的用户，次留比大盘用户高出15%，长留高达1倍。
• 平台方和厂商将通过降低创作门槛、打造互通内容生态、加大开放扶持力度以及创新内容延展、调研玩家喜好、打磨产品细节等方式，推动玩家创作。

分众传媒2020年楼宇媒体增长亮眼

• 分众传媒2020年营业收入120.97亿元，同比微降0.32%；归母净利润40.04亿元，同比增长113.55%。
• 2021年第一季度营业收入35.93亿元，同比增长85.4%；归母净利润13.68亿元，同比增长3511%。
• 楼宇媒体业务在2020年收入115.76亿元，同比增长15%；2021年第一季度收入32.44亿元，同比增长77.51%。
• 楼宇媒体成本因点位竞争形势好转及清除低效点位而大幅下降，2021年第一季度仅增长1.73%。
• 梯媒行业保持高景气，受到更多广告主认可，分众传媒因竞争格局缓和，利润弹性强，建议持续关注。

主要观点

游戏行业

• 游戏进入精品化时代，头部CP受益。
• 游戏研发时间和资金投入增加，小玩家被挤出市场，头部CP市占率继续提升。
• 游戏厂商对渠道议价权增强，享受更多产业链利益分成。
• 推荐关注研发实力强的完美世界、吉比特等公司。

传媒行业

• 传媒板块整体上涨1.12%，跑输上证综指。
• 游戏指数上涨1.41%，广告营销指数上涨2.61%，影视和动漫指数下滑。
• 个股表现：吉比特、长城影视、东方网络涨幅居前；华闻传媒、文投控股、联创互联跌幅居前。

关键信息

行业动态

• 教育领域：人社部发布《提升全民数字技能工作方案》，推动数字技能教育和培训。
• 综艺节目：浙江卫视《为舞而生》定档2021年下半年。
• 视听行业：广电总局召开网络视听节目庆祝建党百年推进会。
• 图书出版：中国数字阅读产业规模达351.6亿元，用户规模达4.94亿。
• 电影方面：《扫黑·决战》定档5月1日上映，聚焦扫黑除恶题材。
• 游戏发布：《猫头鹰和灯塔》将于6月登陆Steam平台。
• 考古发现：西汉墓葬出土近百件文物，包括陶房仓。
• 电视剧：《乌鸦小姐与蜥蜴先生》在腾讯视频首播。
• 公司动态：B站商标诉讼、阿里巴巴投资Trendyol、百度昆仑芯片独立融资、快手联盟生态大会、腾讯音乐品牌升级、优酷与Discovery合作等。

数据表现

• 电影：2021年4月12日至18日，全国票房约4.48亿元，其中《我的姐姐》以1.17亿元居首。
• 电视剧：《长歌行》全网热度73.92，排名第一；《司藤》热度72.85，排名第二。
• 综艺节目：《创造营2021》热度73.86，排名第一；《乘风破浪的姐姐第二季》热度69.01，排名第二。
• 游戏：iOS畅销榜前三为《王者荣耀》、《和平精英》、《三国志·战略版》。
• 图书：《养育男孩》《三十几岁，财务自由》《希望之线》《文城》等书籍在京东畅销榜上榜。

投资建议

• 推荐关注：分众传媒、吉比特、完美世界等公司。
• 行业评级：西部证券对传媒行业进行超配、中配、低配分类，基于未来6-12个月的行业预期表现。

风险提示

• 广告投放不及预期
• 行业竞争加剧
• 流水增长不及预期
• 政策风险