20230811-东海证券-海外观察_2023年7月美国CPI_美国通胀低于预期_9月可能暂停加息_6页_480kb

美国通胀低于预期，7月CPI同比上涨3.2%，低于预期3.3%；环比上涨0.2%，与前值持平。核心CPI同比上涨4.7%，略高于前值4.8%。住房价格是通胀主要推动力，或于未来几个月拉动CPI下滑，但核心商品和服务通胀正在缓慢下降。市场预期美联储9月可能暂停加息，概率达90.5%，预计2024年3月开始降息。通胀进一步降温需依赖就业市场弱化和薪资成本控制，否则反弹风险上升。风险包括就业强劲和潜在全球事件推升通胀。