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每日晨报总结（2022年6月30日）

核心内容概览

本日晨报主要围绕电子、建材、零售&化妆品、轻工、汽车行业五大板块进行分析，涵盖行业动态、市场趋势、投资建议及风险提示等内容。整体基调显示部分行业正迎来复苏或增长拐点，同时强调国产替代和政策支持对市场的影响。

主要观点与关键信息

1. 电子行业

• 市场趋势：半导体材料市场正迎来增长拐点，受益于下游晶圆厂产能扩张和国内对高端半导体材料需求的上升。
• 行业结构：半导体材料分为制造材料（如硅片、光刻胶、电子特气等）和封装材料（如封装基板、键合金丝等）。
• 全球市场：2020年全球半导体材料市场规模达553亿美元，中国台湾地区仍为全球最大市场，中国大陆市场规模跃居全球第二。
• 国产替代空间：国内厂商在高端半导体材料领域加速布局，有望实现从1到N的国产替代进程。
• 投资建议：建议关注硅片制造企业（沪硅产业、中环股份、立昂微）、光刻胶企业（晶瑞电材、南大光电）、光掩模企业（清溢光电）、电子特气企业（华特气体、金宏气体）、CMP材料企业（鼎龙股份、安集科技）、靶材企业（江丰电子）、湿电子化学品企业（江化微）等。

2. 建材行业

• 水泥板块：

  • 需求端受疫情影响，上半年表现疲软，但5月起呈现边际改善。
  • 供给端持续收缩，产能置换比例提高，错峰限产成为常态。
  • 吨水泥煤炭价差同比下降，利润空间收窄。
  • 重点推荐公司：华新水泥、上峰水泥。

• 消费建材：

  • 城镇化进入中后期，建筑质量要求提升，绿色建材应用前景广阔。
  • 重点推荐公司：公元股份、东方雨虹。

• 玻璃板块：

  • 需求端回暖，竣工端需求延后，市场有望复苏。
  • 供给端库存高企，冷修意愿不强，供需关系保持紧平衡。
  • 重点推荐公司：旗滨集团、南玻A。

• 玻纤板块：

  • 需求端受益于风电、新能源汽车等产业快速发展，出口表现超预期。
  • 供给端产能逐步释放，供需关系保持紧平衡。
  • 重点推荐公司：中国巨石。

3. 零售&化妆品行业

• 行业热点：近期政策支持促消费，如商务部、海南、北京等地推出相关扶持政策，消费券发放等举措助力市场回暖。
• 子板块动态：
  • 电商及代运营：若羽臣、丽人丽妆等企业加速布局新消费领域。
  • 超市：国光连锁、步步高等企业获得资金支持，缓解流动性压力。
  • 百货及综合业态：南京新百转向医疗业务，茂业国际出售银座股份。
  • 个护：百亚股份通过经销商持股计划加强供应链稳定。
  • 珠宝首饰及钟表：萃华珠宝筹划控制权变更。
• 投资建议：推荐天虹百货、王府井、永辉超市、家家悦、红旗连锁、华致酒行、壹网壹创、丽人丽妆等零售标的；以及上海家化、珀莱雅、丸美股份、贝泰妮、豪悦护理、稳健医疗、百亚股份等消费类公司。

4. 轻工行业

• 家居需求复苏：618期间家居需求明显回暖，头部企业表现亮眼，建议关注索菲亚、欧派家居、顾家家居、志邦家居、金牌厨柜等。
• 包装行业：纸包装、塑料包装、金属包装均呈现不同增长动力，建议关注上海艾录、奥瑞金、裕同科技。
• 轻工消费：
  • 电子烟行业：国标落地推动行业门槛提升，建议关注思摩尔国际。
  • 文具行业：市场持续扩容，建议关注晨光股份。
  • 露营经济：建议关注浙江自然。
• 造纸行业：行业承压加速集中度提升，纸浆价格上涨支撑特种纸价格，建议关注太阳纸业、岳阳林纸、仙鹤股份等。

5. 汽车行业

• 市场表现：6月乘用车零售销量预计达183万辆，同比增长15.5%，显示市场回暖趋势。
• 行业动态：多数整车及零部件企业已全面复工复产，汽车供给端产能释放，需求端政策支持推动消费复苏。
• 投资建议：
  • 整车端：推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车等。
  • 智能化零部件：推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、经纬恒润、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份等。
  • 新能源零部件：推荐法拉电子、菱电电控、中熔电气、拓普集团、旭升股份等。

风险提示

• 电子行业：半导体景气度超预期下滑；国产替代进展不及预期。
• 建材行业：原材料价格上行；下游需求不及预期；新产品拓展不及预期。
• 零售&化妆品行业：市场信心不足；转型进展及效果低于预期。
• 轻工行业：经济增长不及预期；原材料价格大幅波动。
• 汽车行业：汽车销量不达预期；芯片短缺；原材料价格上涨对盈利造成不利影响。

总结

整体来看，当前市场在政策支持、行业复苏及国产替代背景下，部分行业正迎来新的增长机遇，尤其是电子、建材、轻工和汽车行业。投资建议聚焦于具备技术优势、产能扩张潜力及政策受益的龙头企业，同时提醒投资者关注行业波动及政策变化带来的风险。