20220630-格林期货-LPG早报_2页_299kb

格林大华期货LPG早报总结（20220630）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的LPG（液化石油气）早报，主要分析了2022年6月30日前后LPG市场的供需状况、价格走势及影响因素，为投资者提供操作建议和风险提示。

主要观点

• 进口成本走低：6月LPG进口成本显著下降，成为市场关注的焦点。
• 港口库存增加：上周华东和华南港口总库存达到177.87万吨，环比增加5.49万吨，显示市场供应压力有所上升。
• 商品供应量减少：国内液化气商品量为50.12万吨，环比减少1.51万吨，表明供应端有所收紧。
• 需求端分化：下游燃烧需求保持稳定，但化工需求有所下降，整体需求呈现分化态势。
• 价格走势受限：在供需宽松的背景下，LPG价格上行空间有限，需关注7月CP（成本价）价格的公布。

关键信息

一、国内液化气商品量

• 截至6月23日，国内液化气商品量为50.12万吨，环比减少1.51万吨。
• 包含民用气、醚后、丙烷以及丁烷等多种类型。

二、终端需求变化

• 烯烃深加工开工率：48.3%，环比上升2.4%。
• 烷基化开工率：43.81%，环比上升0.1%。
• PDH开工率：72.4%，环比下降5.4%。
• MTBE开工率：56.3%，环比上升1.6%。

三、进口情况

• 6月LPG进口总量：212.35万吨，环比增加7.2%。
• 丙烷进口量：158.3万吨，环比减少3.0%。
• 丁烷进口量：53.2万吨，环比增加55.7%。

四、到岸成本

• 丙烷：6月CP价格为750美元/吨，较上月下跌100美元/吨，折合到岸成本约5910元/吨。
• 丁烷：6月CP价格为750美元/吨，较上月下跌110美元/吨，折合到岸成本约5910元/吨。

操作建议

• 操作策略：建议采取观望或短线操作策略，避免过度参与市场波动。
• 关注点：重点关注7月CP价格公布，以及交割品标定为华南对市场的影响。

风险因素

• 原油和天然气价格波动：作为LPG的上游原材料，油价变动将直接影响成本和价格。
• 交割风险：LPG为实物交割品种，需关注交割品的质量和交割安排。
• PDH装置检修情况：PDH开工率下降可能影响化工需求，进而影响LPG价格。
• 海外疫情进展：疫情对全球供应链和需求端有潜在影响，需持续跟踪。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或时效性。
• 不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。
• 报告仅代表分析师个人观点，不代表公司立场。
• 未经公司同意，不得发布、复制或修改本报告内容。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283