> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤焦市场总结（2026年4月24日） ## 核心内容 本周煤焦市场整体呈现震荡偏强走势，现货市场稳中偏强运行，焦炭第二轮提涨落地，第三轮提涨开启。煤焦期价在震荡中偏强，基差小幅波动。市场基本面显示，焦煤供应维持同期常态水平，钢厂铁水产量稳定，供需层面未出现明显矛盾。短期来看，节前补库和近月合约交割对价格形成支撑，中期则需关注5月中下旬后煤炭消费旺季及钢材市场需求恢复带来的上涨潜力。 ## 主要观点 - **价格和估值**：煤焦现货市场稳中偏强，焦炭提涨持续，煤焦期价震荡偏强，基差波动较小。 - **供需和驱动**： - 焦煤供应：主产地煤矿开工率维持高位，蒙煤通关量环比增加，供应充足且稳定。 - 焦炭供应：焦企利润持续改善，开工积极性提升，焦炭日产稳定。 - 需求端：铁水产量维持在240万吨附近，钢材成交有所好转，终端需求表现较好。 - **判断**：短期内煤焦期价震荡运行，中期在5月中下旬后，随着煤炭消费旺季到来及钢材市场需求逐步恢复，价格或将迎来上涨行情。 ## 观点推荐 - **趋势**：短期煤焦期价震荡运行，建议中期等待时机逢低做多09合约。 - **套利**：建议观望。 ## 风险提示和重点关注 - 上下游库存结构变化 - 下游需求恢复情况 ## 焦煤市场数据 ### 供应情况 | 指标 | 当周（万吨） | 环比 | |------------------|-------------|--------| | 矿山日产 | 80.4 | +1.5 | | 矿山开工率 | 93.6% | +1.9 | | 洗煤日产 | 27.5 | +0.1 | | 洗煤开工率 | 37.3% | +0.2 | | 蒙煤日均通关车数 | 1517 | +110 | ### 需求情况 | 指标 | 当周（万吨） | 环比 | |------------------|-------------|--------| | 独立焦企日耗 | 86.4 | +0.4 | | 钢厂焦企日耗 | 63.2 | +0.3 | | 焦煤日耗合计 | 149.7 | +0.7 | ### 库存情况 | 指标 | 当周（万吨） | 环比 | |------------------|-------------|--------| | 焦煤总库存 | 2646.5 | +20.3 | | 矿山库存 | 217.1 | +7.5 | | 洗煤厂库存 | 332.7 | -11.4 | | 独立焦企库存 | 1040.8 | +29.0 | | 钢厂焦企库存 | 780.6 | +1.2 | | 港口库存 | 275.3 | -6.0 | ## 焦炭市场数据 ### 供应情况 | 指标 | 当周（万吨） | 环比 | |------------------|-------------|--------| | 独立焦企日产 | 65.0 | +0.3 | | 钢厂焦企日产 | 47.5 | +0.2 | | 焦炭日产合计 | 112.5 | +0.5 | ### 需求情况 | 指标 | 当周（万吨） | 环比 | |------------------|-------------|--------| | 铁水日产 | 239.3 | -0.2 | | 高炉开工率 | 83.1% | -0.2 | ### 库存情况 | 指标 | 当周（万吨） | 环比 | |------------------|-------------|--------| | 焦炭总库存 | 1008.7 | -0.5 | | 独立焦企库存 | 80.1 | -1.8 | | 钢厂焦炭库存 | 681.5 | -3.7 | | 港口库存 | 247.1 | +5.0 | ## 焦炭价格与库存 | 公司名称 | 地区 | 指标 | 出厂价（元/吨） | 港口仓单理论推算（元/吨） | 周环比 | |------------------|---------|----------|----------------|---------------------------|--------| | 中煤旭阳 | 邢台 | 准一级 | 1645 | 1833 | +55 | | 华丰焦化 | 邯郸 | 准一级 | 1635 | 1854 | +55 | | 美锦能源 | 太原 | 一级 | 1785 | 1975 | +55 | | 亚鑫能源 | 太原 | 一级 | 1785 | 1984 | +55 | | 华鑫煤焦 | 吕梁 | 准一级 | 1685 | 2075 | +59 | | 日照港 | 日照港 | 准一级 | 1530 | 1672 | +54 | | 青岛港 | 青岛港 | 准一级 | 1530 | 1672 | +54 | | 连云港 | 连云港 | 一级 | 1690 | 1780 | +54 | ## 库存变化简评 - 焦煤总库存增加，矿山、独立焦企、钢厂焦企库存增加，洗煤厂、港口库存减少。 - 焦炭总库存稳定，独立焦企、钢厂库存略减，港口库存增加。 ## 市场简要分析 - 焦煤供应稳定，蒙煤通关量维持高位，煤矿库存增加，但洗煤厂和港口库存减少，反映市场流通压力有所缓解。 - 焦炭供应稳定，独立焦企利润改善，开工积极性提升，终端需求表现较好。 - 铁水产量略有下降，但钢材成交好转，市场需求逐步恢复。 - 5月中下旬后，煤炭消费旺季和钢材需求恢复预期，可能推动煤焦价格上涨。 ## 声明 本报告由中泰期货股份有限公司发布，仅限本公司客户使用。本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。