20230915-广发期货-有色可视化早报_6页_1mb

报告摘要

金属产业期现日报总结

核心内容概述

本报告汇总了2023年9月15日多个金属品种（铝、锌、锡、铜、镍、不锈钢）的期现价格、价差、比价、库存及基本面数据，旨在为投资者提供市场动态分析和操作建议。

一、铝产业

价格及价差

SMM A00铝：现值19430元/吨，前值19430元/吨，涨跌0.0元，涨跌幅0.00%
SMM A00铝升贴水：现值10元/吨，前值-80元/吨，涨跌90.0元，涨跌幅未提供
长江铝A00：现值19430元/吨，前值19430元/吨，涨跌0.0元，涨跌幅0.00%
长江铝A00升贴水：现值10元/吨，前值-80元/吨，涨跌90.0元，涨跌幅未提供
氧化铝（山东）：现值2910元/吨，前值2910元/吨，涨跌0.0元，涨跌幅0.00%
氧化铝（河南）：现值2945元/吨，前值2945元/吨，涨跌0.0元，涨跌幅0.00%
氧化铝（山西）：现值2945元/吨，前值2945元/吨，涨跌0.0元，涨跌幅0.00%
氧化铝（广西）：现值2935元/吨，前值2935元/吨，涨跌0.0元，涨跌幅0.00%
氧化铝（贵州）：现值2925元/吨，前值2925元/吨，涨跌0.0元，涨跌幅0.00%

比价和盈亏

进口盈亏：现值502元/吨，前值481元/吨，涨跌21.2元/吨
沪伦比值：现值8.78，前值8.84，涨跌-0.06

月间价差

2309-2310：现值225元/吨，前值290元/吨，涨跌-65元/吨
2310-2311：现值170元/吨，前值155元/吨，涨跌15元/吨
2311-2312：现值160元/吨，前值145元/吨，涨跌15元/吨
2312-2401：现值90元/吨，前值100元/吨，涨跌-10元/吨

基本面数据

氧化铝产量（8月）：现值686.90万吨，前值646.00万吨，月环比增加40.9万吨，涨跌幅6.33%
电解铝产量（8月）：现值362.30万吨，前值356.80万吨，月环比增加5.5万吨，涨跌幅1.54%
电解铝进口量（7月）：现值11.66万吨，前值2.27万吨，月环比增加9.4万吨
电解铝出口量（7月）：现值8.94万吨，前值3.30万吨，月环比增加5.6万吨
铝型材开工率：现值63.40%，前值66.70%，周环比下降3.3%，涨跌幅-4.95%
铝线缆开工率：现值61.40%，前值60.40%，周环比上升1.0%，涨跌幅1.66%
铝板带开工率：现值76.00%，前值75.40%，周环比上升0.6%，涨跌幅0.80%
铝箔开工率：现值79.30%，前值78.60%，周环比上升0.7%，涨跌幅0.89%
原生铝合金开工率：现值51.60%，前值51.60%，周环比不变，涨跌幅0.00%
中国电解铝社会库存：现值51.90万吨，前值51.70万吨，周环比增加0.2万吨，涨跌幅0.39%
LME库存：现值49.9万吨，前值49.1万吨，日环比增加0.7万吨，涨跌幅1.47%

铝观点

云南地区主流生产企业复产工作基本完成，部分新增产能转移项目投产，运行产能修复至555万吨附近，9月边际增量有限，利空氧化铝。
国内氧化铝厂利润小幅回升，复产积极性增加。
电解铝冶炼利润高位，空电解铝利润套利利于氧化铝价格上涨。
西北地区运费下滑，氧化铝买兴渐浓，预计氧化铝高位震荡。

二、锌产业

价格及价差

SMM 0#锌锭：现值22220元/吨，前值22060元/吨，涨跌160元/吨，涨跌幅0.73%
SMM 0#锌锭（广东）：现值22180元/吨，前值22050元/吨，涨跌130元/吨，涨跌幅0.59%
SMM 0#锌锭升贴水：现值375元/吨，前值380元/吨，涨跌-5元/吨
SMM 0#锌锭（广东）升贴水：现值335元/吨，前值370元/吨，涨跌-35元/吨
LME 0-3升贴水：现值-220美元/吨，前值-201美元/吨，涨跌-19美元/吨，涨跌幅-9.45%

比价和盈亏

进口盈亏：现值486元/吨，前值790元/吨，涨跌-304.2元/吨
沪伦比值：现值8.74，前值8.89，涨跌-0.15

月间价差

2309-2310：现值280元/吨，前值455元/吨，涨跌-175元/吨
2310-2311：现值265元/吨，前值275元/吨，涨跌-10元/吨
2311-2312：现值235元/吨，前值250元/吨，涨跌-15元/吨
2312-2401：现值215元/吨，前值220元/吨，涨跌-5元/吨

基本面数据

精炼锌产量（8月）：现值52.65万吨，前值55.11万吨，月环比下降2.5万吨，涨跌幅-4.46%
精炼锌进口量（7月）：现值7.68万吨，前值0.04万吨，月环比增加7.6万吨
精炼锌出口量（7月）：现值4.53万吨，前值0.11万吨，月环比增加4.4万吨
镀锌开工率：现值65.66%，前值65.89%，周环比下降0.2%，涨跌幅-0.35%
压铸开工率：现值47.99%，前值45.66%，周环比上升2.3%，涨跌幅5.10%
氧化锌开工率：现值61.40%，前值61.30%，周环比上升0.1%，涨跌幅0.16%
中国锌锭七地社会库存：现值9.30万吨，前值9.56万吨，周环比下降0.3万吨，涨跌幅-2.72%
LME库存：现值12.7万吨，前值13.2万吨，日环比下降0.5万吨，涨跌幅-3.59%

锌观点

美国8月新增非农超预期，但调低6-7月数据，降息预期升温，利多金属。
国内8月PMI环比好转，工业品库存低位。
政府加大对房地产行业的扶持力度，型材订单回升，光伏订单表现尚可，关注金九银十旺季表现。
供应端，8月国内运行产能持续增加，云南地区增产明显，预计9月边际增量有限。
国内库存低位，锌价下方获支撑，偏强震荡，建议低位多单持有，小止损。

三、锡产业

现货价格及基差

SMM 1#锡：现值217250元/吨，前值215000元/吨，涨跌2250元/吨，涨跌幅1.05%
SMM 1#锡升贴水：现值400元/吨，前值400元/吨，涨跌0元/吨
长江 1#锡：现值217750元/吨，前值215500元/吨，涨跌2250元/吨，涨跌幅1.04%
LME 0-3升贴水：现值-220美元/吨，前值-201美元/吨，涨跌-19美元/吨，涨跌幅-9.45%
期现价差：现值110元/吨，前值205元/吨，涨跌-95元/吨

内外比价及进口盈亏

进口盈亏：现值1216.46元/吨，前值224.06元/吨，涨跌992.40元/吨，涨跌幅442.92%
沪伦比值：现值8.46，前值8.42，涨跌0.04

月间价差

2309-2310：现值-110元/吨，前值-500元/吨，涨跌390元/吨，涨跌幅78.00%
2310-2311：现值-80元/吨，前值390元/吨，涨跌-470元/吨，涨跌幅-120.51%
2311-2312：现值160元/吨，前值-250元/吨，涨跌410元/吨，涨跌幅164.00%
2312-2401：现值-250元/吨，前值-110元/吨，涨跌-140元/吨，涨跌幅-127.27%

基本面数据

7月锡矿进口：现值30875吨，前值21647吨，月环比增加9228吨，涨跌幅42.63%
SMM精锡8月产量：现值10621吨，前值11395吨，月环比下降774吨，涨跌幅-6.79%
精炼锡7月进口量：现值2173吨，前值2227吨，月环比下降54吨
精炼锡7月出口量：现值1008吨，前值1141吨，月环比下降133吨
SHFE库存：现值8193.0吨，前值8136.0吨，周环比增加57吨，涨跌幅0.70%
社会库存：现值10313.0吨，前值10260.0吨，周环比增加53吨，涨跌幅0.52%
保税区库存：现值5600吨，前值5900吨，周环比下降300吨，涨跌幅-5.08%
LME库存：现值7035.0吨，前值6975.0吨，日环比增加60吨，涨跌幅3.45%
SHFE仓单：现值0.83万吨，前值0.69万吨，日环比增加295吨，涨跌幅9.94%

锡观点

美国8月新增非农超预期，但调低6-7月数据，降息预期升温，利多金属。
国内8月PMI环比好转，工业品库存低位。
原料方面，9月zn50国产锌精矿TC为5100元/金属吨，进口锌精矿加工费135美元/干吨，环比下滑25美元/千吨。
四季度国内矿山产量季节性下滑，加工费重心下移。
冶炼利润回落，下游逢低采买，实际需求有复苏预期。
国内库存低位，锌价下方获支撑，偏强震荡，操作建议为低位多单持有，小止损。

四、铜产业

价格及基差

SMM 1#电解铜：现值69350元/吨，前值69380元/吨，日涨跌-30元/吨，涨跌幅-0.04%
SMM 1#电解铜升贴水：现值-30元/吨，前值5元/吨，日涨跌-35元/吨
SMM 广东1#电解铜：现值69385元/吨，前值69410元/吨，日涨跌-25元/吨，涨跌幅-0.04%
SMM 广东1#电解铜升贴水：现值0元/吨，前值-15元/吨，日涨跌15元/吨
SMM湿法铜：现值69260元/吨，前值69300元/吨，日涨跌-40元/吨，涨跌幅-0.06%
SMM湿法铜升贴水：现值-120元/吨，前值-75元/吨，日涨跌-45元/吨
精废价差：现值1116元/吨，前值744元/吨，日涨跌371元/吨，涨跌幅49.89%
LME 0-3：现值-250美元/吨，前值-211美元/吨，日涨跌-39美元/吨
期货进口盈亏：现值-1593元/吨，前值-2776元/吨，涨跌1183元/吨
沪伦比值：现值8.15，前值8.12，涨跌0.03
8-12%高镍生铁价格（出厂价）：现值1173元/镍点，前值1175元/镍点，涨跌-3元/镍点，涨跌幅-0.21%

月间价差

2309-2310：现值230元/吨，前值200元/吨，日涨跌10元/吨
2310-2311：现值200元/吨，前值200元/吨，日涨跌-5元/吨
2311-2312：现值140元/吨，前值170元/吨，日涨跌-30元/吨

基本面数据

电解铜产量（8月）：现值98.90万吨，前值92.59万吨，月环比增加6.31万吨，涨跌幅6.81%
电解铜进口量（7月）：现值28.72万吨，前值28.06万吨，月环比增加0.67万吨，涨跌幅2.38%
SHFE库存：现值5.50万吨，前值4.66万吨，月环比增加0.84万吨，涨跌幅17.95%
LME库存：现值14.34万吨，前值14.34万吨，日环比不变，涨跌幅0.00%
SHFE仓单：现值3262吨，前值2967吨，日环比增加295吨，涨跌幅9.94%

铜观点

美国8月通胀有韧性，主要因能源价格反弹，市场预期美联储9月跳过加息，降息预期升温。
国内8月PMI小幅改善，工业品库存低位。
需求端，政府加大对房地产行业的扶持力度，型材订单回升，光伏订单表现尚可，关注金九银十旺季表现。
供应端，8月国内运行产能持续增加，云南地区增产明显，预计9月边际增量有限。
国内库存低位，沪铜维持高位震荡，主力参考68000-70000元/吨。
精废价差收窄，有利于精铜消费。

五、镍产业

价格及基差

SMM 1#电解镍：现值163050元/吨，前值163900元/吨，日涨跌-850元/吨，涨跌幅-0.52%
1#金川镍：现值165450元/吨，前值165550元/吨，日涨跌-100元/吨，涨跌幅-0.06%
1#金川镍升贴水：现值4550元/吨，前值3100元/吨，日涨跌1450元/吨
1#进口镍：现值160700元/吨，前值162250元/吨，日涨跌-1550元/吨，涨跌幅-0.96%
1#进口镍升贴水：现值-200元/吨，前值-200元/吨，日涨跌0元/吨
LME 0-3：现值-250美元/吨，前值-211美元/吨，日涨跌-39美元/吨
期货进口盈亏：现值-1593元/吨，前值-2776元/吨，涨跌1183元/吨
沪伦比值：现值8.15，前值8.12，涨跌0.03
8-12%高镍生铁出厂均价：现值1173元/镍点，前值1175元/镍点，涨跌-3元/镍点，涨跌幅-0.21%

新能源材料价格

电池级硫酸镍均价：现值31750元/吨，前值31750元/吨，日涨跌0元/吨
电池级碳酸锂均价：现值188500元/吨，前值189000元/吨，日涨跌-500元/吨，涨跌幅-0.26%
硫酸钴（≥20.5%/国产）均价：现值37000元/吨，前值37000元/吨，日涨跌0元/吨

月间价差

2309-2310：现值-1200元/吨，前值-400元/吨，日涨跌-800元/吨
2310-2311：现值-200元/吨，前值-190元/吨，日涨跌-10元/吨
2311-2312：现值-150元/吨，前值-140元/吨，日涨跌-10元/吨

基本面数据

中国精炼镍产量（8月）：现值22000吨，前值21250吨，月环比增加750吨，涨跌幅3.53%
精炼镍进口量（7月）：现值10359吨，前值14238吨，月环比下降3879吨，涨跌幅-27.24%
SHFE库存：现值4968吨，前值3800吨，月环比增加1168吨，涨跌幅30.74%
社会库存：现值8975吨，前值7174吨，月环比增加1801吨，涨跌幅25.10%
保税区库存：现值5600吨，前值5900吨，月环比下降300吨，涨跌幅-5.08%
LME库存：现值38742吨，前值38742吨，日环比不变，涨跌幅0.00%
SHFE仓单：现值3262吨，前值2967吨，日环比增加295吨，涨跌幅9.94%

镍观点

纯镍新增产能陆续投放，需求端基本持稳，现货升水走弱，部分品牌贴水出货。
国内社库累积，LME库存也开始低位增加。
印尼RKAB切换至旧系统后，镍矿配额审批更为严格，矿端资源紧张。
菲律宾主矿区也将进入雨季，镍矿价格上涨。
镍铁成本抬升，供需博弈，价格暂时持稳。
不锈钢成本抬升，钢厂利润受到挤压，但9月仍然维持高排产，仅部分厂家因天气或检修减产。
库存季节性高位，仓单资源累积。
总体上，成本具备支撑，但高价难以传导至终端。
库存超季节性累积，盘面下跌后存在刚需节前补库，关注负反馈是否顺畅。
震荡盘整，主力参考15300-15800元/吨。

六、不锈钢产业

价格及基差

304/2B（无锡宏旺2.0卷）：现值15350元/吨，前值15350元/吨，涨跌0元/吨，涨跌幅0.00%
304/2B（佛山宏旺2.0卷）：现值15450元/吨，前值15400元/吨，涨跌50元/吨，涨跌幅0.32%
304/No.1（无锡广青3.0卷）：现值14850元/吨，前值14850元/吨，涨跌0元/吨，涨跌幅0.00%
304/No.1（佛山广青3.0卷）：现值15200元/吨，前值15200元/吨，涨跌0元/吨，涨跌幅0.00%
期现价差：现值110元/吨，前值205元/吨，涨跌-95元/吨
冷热价差：现值500元/吨，前值500元/吨，涨跌0元/吨

原料及成本

短流程参考成本：现值15822元/吨，前值15842元/吨，日涨跌-20元/吨，涨跌幅-0.13%
长流程参考成本：现值14385元/吨，前值14390元/吨，日涨跌-5元/吨，涨跌幅-0.03%
短流程参考利润：现值-472元/吨，前值-492元/吨，日涨跌20元/吨，涨跌幅-4%
菲律宾红土镍矿1.5%（CIF）均价：现值64美元/湿吨，前值64美元/湿吨，涨跌0元/吨，涨跌幅0.00%
南非40-42%铬精矿均价：现值63元/吨度，前值63元/吨度，涨跌0元/吨，涨跌幅0.00%
8-12%高镍生铁出厂均价：现值1173元/镍点，前值1175元/镍点，涨跌-3元/镍点，涨跌幅-0.21%
内蒙古高碳铬铁FeCrC1000均价：现值9100元/50基吨，前值9100元/50基吨，涨跌0元/吨，涨跌幅0.00%
温州304废不锈钢一级料价格：现值11300元/吨，前值11400元/吨，涨跌-100元/吨，涨跌幅-0.88%

月间价差

2309-2310：现值-30元/吨，前值-40元/吨，涨跌10元/吨
2310-2311：现值-30元/吨，前值-25元/吨，涨跌-5元/吨
2311-2312：现值-10元/吨，前值-5元/吨，涨跌-5元/吨

基本面数据

中国300系不锈钢粗钢产量（43家）：现值178.30万吨，前值174.98万吨，月环比增加3.32万吨，涨跌幅1.90%
印尼300系不锈钢粗钢产量（青龙）：现值40.00万吨，前值41.50万吨，月环比下降1.50万吨，涨跌幅-3.61%
不锈钢进口量（7月）：现值13.68万吨，前值11.81万吨，月环比增加1.87万吨，涨跌幅15.83%
不锈钢出口量（7月）：现值35.98万吨，前值34.33万吨，月环比增加1.65万吨，涨跌幅4.81%
不锈钢净出口量（7月）：现值22.30万吨，前值22.52万吨，月环比下降0.22万吨，涨跌幅-0.98%
300系社库（锡+佛）：现值51.33万吨，前值50.80万吨，周环比增加0.53万吨，涨跌幅1.03%
300系冷轧社库（锡+佛）：现值28.98万吨，前值28.18万吨，周环比增加0.80万吨，涨跌幅2.85%
SHFE仓单：现值8.55万吨，前值8.46万吨，日环比增加0.09万吨，涨跌幅1.06%

不锈钢观点

印尼RKAB切换至旧系统后，镍矿配额审批更为严格，矿端资源紧张。
菲律宾主矿区也将进入雨季，镍矿价格上涨。
镍铁成本抬升，供需博弈，价格暂时持稳。
不锈钢成本抬升，钢厂利润受到挤压，但9月仍然维持高排产。
仅部分厂家因天气或检修减产，库存季节性高位，仓单资源累积。
成本具备支撑，但高价难以传导至终端。
库存超季节性累积，盘面下跌后存在刚需节前补库，关注负反馈是否顺畅。
震荡盘整，主力参考15300-15800元/吨。

七、数据来源

Wind
SMM
广发期货发展研究中心

八、免责声明

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