20130319-申万宏源-维持股票类开基低配比例_39页_516kb

报告摘要

基金周报总结 20130318

核心内容概述

2013年3月18日的基金周报主要分析了股票类、债券类、货币市场类及QDII基金的市场表现和投资建议，强调了市场整体震荡回落，经济弱复苏背景下对基金配置比例的调整建议。

主要观点

市场表现

上周市场继续震荡回落，仅信息设备行业上涨，其余行业均下跌，其中农林牧渔、交运设备、食品饮料跌幅较大。
各风格指数均下跌，大盘指数下跌 $2.49%$，中盘指数下跌 $2.78%$，小盘指数下跌 $2.89%$。
上证综指报收于2278.40点，下跌 $1.73%$；沪深300下跌 $2.57%$；深证基金指数下跌 $3.54%$，上证基金指数下跌 $2.58%$。

传统封闭式基金

传统封基上周价格加权平均下跌 $2.81%$，净值下跌 $1.25%$，折价率为 $12.74%$，扩大 $1.36%$。
近半年折价率维持在 $10% - 13%$ 之间，波动较小，价格跟随市场涨跌，难以获得超额收益。
随着到期时间的缩短，理论年化收益率回到 $7%$ 左右，配置价值依然存在。
基金裕阳折价率为 $2.77%$，到期日为今年7月25日，可适当关注。

创新型封闭式基金

创新基金上周价格平均下跌 $1.18%$，净值下跌 $1.13%$。
股票分级高风险级基金表现较弱，溢价率走低，主要受高杠杆产品影响。
短期认为B类基金难以取得超额收益，建议谨慎。
债券型分级基金因通胀数据上升，央行对资金面态度转变，对债券价格形成制约，保持谨慎。

开放式股票基金

上周股票型基金下跌 $1.43%$，平衡型基金下跌 $1.36%$。
建议保持谨慎，降低股票类基金的配置比例。
2月CPI达到 $3.2%$，连续两个月环比增长，央行正回购令引发对货币政策宽松的担忧。
工业增加值增速 $9.9%$ 和社零数据 $12.3%$ 低于预期，投资者信心有所动摇。
对经济假设为弱复苏，企业盈利增速有望回升，但幅度不明确。
改革与转型有利于经济和股市的长期发展，建议关注下周汇丰PMI预览值。

债券型基金

债券型基金本周下跌，富国产业债和鹏华丰收表现较好。
建议持有，但需谨慎。

货币市场基金

广发货币A和南方现金增利的年化收益率较高，分别为 $3.266%$ 和 $3.400%$。
推荐持有。

QDII基金

诺安全球黄金表现较好，涨幅 $0.9810$。
博时大中华亚太精选表现较差，跌幅 $-3.89$。
建议持有。

关键信息

封闭式基金表现

价格涨跌幅前五名：
- 建信稳健：1.18%
- 华泰柏瑞信用增利：0.81%
- 银华瑞祥：0.76%
- 广发聚利：0.65%
- 工银瑞信四季收益：0.38%
价格跌幅前五名：
- 信诚中证500B：-5.03%
- 长城久兆积极：-4.96%
- 基金景宏：-4.69%
- 基金裕隆：-4.67%
- 基金通乾：-4.60%
净值涨跌幅前五名：
- 基金泰和：1.42%
- 基金金鑫：1.29%
- 银华瑞祥：0.78%
- 鹏华丰泽分级B：0.31%
- 富国天盈B：0.23%
净值跌幅前五名：
- 申万巴黎深成进取：-10.95%
- 信诚中证500B：-6.76%
- 银华锐进：-6.06%
- 双禧B：-5.65%
- 信诚沪深300B：-5.63%
折价率前五名：
- 基金银丰：23.67%
- 基金鸿阳：21.58%
- 基金科瑞：21.30%
- 基金久嘉：20.74%
- 基金丰和：20.51%
折价率后五名：
- 银华金利：-95.06%
- 银华锐进：-33.23%
- 银华金利：-16.90%
- 瑞和远见：-9.90%
- 银华金利：-5.33%

开放式基金表现

股票型基金涨幅前五名：
- 招商深证TMT50ETF：0.25%
- 招商深证TMT50ETF联接：0.12%
- 大成深证成长40ETF：-0.93%
- 鹏华深证民营ETF联接：-0.97%
- 鹏华深证民营ETF：-1.01%
股票型基金跌幅前五名：
- 银华道琼斯88精选：-3.53%
- 华宝兴业上证180成长ETF：-3.44%
- 申万巴黎竞争优势：-4.59%
- 博时创业成长：-3.98%
- 广发行业领先：-3.78%
平衡型基金涨幅前五名：
- 嘉实成长收益：1.62%
- 上投摩根双核平衡：1.48%
- 泰达宏利效率优选：1.28%
- 博时回报灵活配置：1.12%
- 泰达宏利风险预算：0.90%
平衡型基金跌幅前五名：
- 信达澳银精华：-3.50%
- 东吴嘉禾优势：-3.32%
- 信诚经典优债B：-3.26%
- 博时价值增长2号：-3.41%
- 国联安安心成长：-3.32%

分级基金表现

债券分级基金：
- 富国汇利分级A：价格变化 -0.09%，净值变化 0.00%，折价率 0.73%
- 富国汇利分级B：价格变化 -0.44%，净值变化 0.22%，折价率 0.80%
- 大成景丰分级A：价格变化 -0.09%，净值变化 0.00%，折价率 1.60%
- 大成景丰分级B：价格变化 -1.76%，净值变化 -1.01%，折价率 3.35%
- 天弘添利分级A：价格变化 0.00%，净值变化 0.00%，折价率 4.17%
- 天弘添利分级B：价格变化 -1.26%，净值变化 0.08%，折价率 7.47%
- 泰达宏利聚利A：价格变化 0.00%，净值变化 0.09%，折价率 4.17%
- 泰达宏利聚利B：价格变化 -2.83%，净值变化 -1.30%，折价率 6.62%
- 富国天盈分级A：价格变化 0.00%，净值变化 0.10%，折价率 0.00%
- 富国天盈分级B：价格变化 -0.08%，净值变化 0.23%，折价率 -0.46%
- 万家添利分级A：价格变化 0.00%，净值变化 0.09%，折价率 0.00%
- 万家添利分级B：价格变化 -0.48%，净值变化 -0.15%，折价率 3.55%
- 嘉实多利优先：价格变化 0.10%，净值变化 0.10%，折价率 6.47%
- 嘉实多利进取：价格变化 -2.80%，净值变化 -2.68%，折价率 -27.49%
- 银华瑞吉：价格变化 -1.03%，净值变化 -0.78%，折价率 -4.69%
- 银华瑞祥：价格变化 0.76%，净值变化 1.78%，折价率 9.71%
- 银华金利：价格变化 -0.47%，净值变化 -18.70%，折价率 -5.33%
- 银华鑫利：价格变化 -3.92%，净值变化 18.28%，折价率 5.76%
- 银华鑫瑞：价格变化 -1.54%，净值变化 -25.65%，折价率 -2.54%
- 长城久兆稳健：价格变化 -1.04%，净值变化 12.01%，折价率 5.66%
- 长城久兆积极：价格变化 -4.96%，净值变化 -13.42%，折价率 -3.33%
- 信诚沪深300A：价格变化 -2.42%，净值变化 6.90%，折价率 7.75%
- 信诚沪深300B：价格变化 -2.56%，净值变化 -16.68%，折价率 -7.20%
- 国联安双力中小板A：价格变化 -0.64%，净值变化 18.91%，折价率 -2.43%
- 国联安双力中小板B：价格变化 -4.83%，净值变化 -19.98%，折价率 4.83%
- 中欧盛世成长A：价格变化 0.28%，净值变化 -10.90%，折价率 -0.94%
- 中欧盛世成长B：价格变化 -6.96%，净值变化 10.38%，折价率 0.72%
- 诺安稳健：价格变化 -1.67%，净值变化 7.20%，折价率 1.38%
- 诺安进取：价格变化 -0.32%，净值变化 -7.52%，折价率 -0.21%
- 浙商稳健：价格变化 0.00%，净值变化 8.93%，折价率 4.15%
- 浙商进取：价格变化 0.00%，净值变化 -12.84%，折价率 -9.64%
- 广发深证100A：价格变化 -1.29%，净值变化 22.62%，折价率 1.99%
- 广发深证100B：价格变化 -3.99%，净值变化 -25.82%，折价率 -1.25%
- 申万菱信中小板A：价格变化 0.74%，净值变化 14.17%，折价率 -2.19%
- 申万菱信中小板B：价格变化 -4.11%，净值变化 -14.91%，折价率 3.96%
- 长盛同庆中证800A：价格变化 -0.09%，净值变化 10.80%，折价率 -2.93%
- 长盛同庆中证800B：价格变化 -5.18%，净值变化 -4.09%，折价率 4.04%

投资建议

股票类基金：建议降低配置比例，保持谨慎。
传统封闭式基金：折价率维持在 $10% - 13%$，配置价值仍存，可适当关注基金裕阳。
创新型封闭式基金：B类基金难以取得超额收益，建议谨慎。
债券型基金：建议持有，但需关注通胀数据和货币政策变化。
货币市场基金：推荐持有，年化收益率较高。
QDII基金：诺安全球黄金表现较好，建议持有。

总结

整体来看，市场在2013年3月18日周内继续震荡回落，股票市场表现疲软，经济弱复苏背景下，基金配置建议以谨慎为主，适当降低股票类基金比例。传统封闭式基金折价率稳定，配置价值仍存；创新型封闭式基金表现较弱，B类基金建议谨慎；债券型基金表现略差，但仍有持有价值；货币市场基金收益率较高，建议持有；QDII基金表现分化，部分产品表现较好，可持有。

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