20251230-申银万国期货-品种策略日报——股指_2页_518kb

申万期货股指品种策略日报总结（2025/12/30）

一、股指期货市场概况

沪深300股指期货

沪深300行业指数

二、股指现货市场表现

沪深300

上证50

中证500

中证1000

三、期现基差分析

四、其他主要指数表现

国内主要股指

海外主要股指

五、宏观信息

1. 贵金属市场波动剧烈：12月29日，贵金属市场遭遇“黑色星期一”，现货白银历史首次突破80美元/盎司，随后大幅下跌，带动其他贵金属同步下挫，如黄金、铂金、钯金等。
2. 数字人民币计息启动：中国人民银行将于2026年1月1日启动数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系，数字人民币钱包将按活期存款计息。
3. 解放军演习与管控：12月29日，解放军东部战区组织“正义使命-2025”演习，强调海空战备警巡、封控等行动，福建海警依法管控台岛及其附属岛屿。
4. 关税调整方案发布：国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，将对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率，税则税目总数增加至8972个。
5. 国有企业数据：1-11月，国有企业营业总收入75.63万亿元，同比增长1%；利润总额3.72万亿元，同比下降3.1%；资产负债率65.2%，同比上升0.3个百分点。

六、行业信息

1. 新能源汽车充电设施：国家能源局强调推动电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案落地，加快高质量充电基础设施体系建设。
2. 房地产投资方向：深圳“十五五”规划建议提出，推动房地产投资向保障房和改善性商品房两侧发力，解决新市民、青年人和外来务工人员住房问题。
3. 香港房地产市场：11月香港私人住宅价格环比上涨0.9%，连续六个月上升，有望结束自2021年以来的年度下跌趋势。

七、股指观点与操作建议

• 市场表现：12月29日，美国三大指数下跌，沪深300股指冲高回落，石油石化板块领涨，有色金属板块领跌，市场成交额2.16万亿元。
• 资金动向：12月26日融资余额减少20.37亿元至25264.62亿元。
• 政策利好：国家发改委发布《大力推动传统产业优化提升》，预计供给侧改革将推升大宗商品价格，带动资源型股票上涨。
• 人民币升值预期：12月以来人民币兑美元加速升值，12月24日曾一度升穿7.0关口，美元走弱和企业结售汇推动人民币升值。
• 投资展望：人民币升值预期建立后，海外资金有望回流，推动中国资产重估。在制度完善、资金扩容、产业驱动等多重利好下，A股的“政策托底、资金护航、产业驱动”三重共振将巩固长牛慢牛格局。

八、声明与风险提示

• 报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，对其准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖出价，投资者据此操作风险自担。
• 报告仅供交流研讨，不得用于非法用途，版权归属申银万国期货研究所。