20260407-申银万国期货-品种策略日报——股指_2页_518kb

股指期货与现货市场分析总结

一、股指期货市场

1.1 沪深300指数期货

• IF当月: 前两日收盘价为4455.60，前日收盘价为4426.00，涨跌-19.80，涨跌幅-0.45，成交量21398.00，持仓量47418.00，持仓量增减140.00
• IF下月: 前两日收盘价为4432.40，前日收盘价为4401.40，涨跌-19.80，涨跌幅-0.45，成交量2379.00，持仓量4928.00，持仓量增减-393.00
• IF下季: 前两日收盘价为4390.20，前日收盘价为4362.20，涨跌-17.80，涨跌幅-0.41，成交量46962.00，持仓量134794.00，持仓量增减-3243.00
• IF全季: 前两日收盘价为4308.40，前日收盘价为4279.80，涨跌-16.20，涨跌幅-0.38，成交量8686.00，持仓量65058.00，持仓量增减-388.00

1.2 上证50指数期货

• IH当月: 前两日收盘价为2849.00，前日收盘价为2826.20，涨跌-15.80，涨跌幅-0.56，成交量8676.00，持仓量19092.00，持仓量增减654.00
• IH下月: 前两日收盘价为2843.00，前日收盘价为2819.80，涨跌-16.00，涨跌幅-0.56，成交量1198.00，持仓量3130.00，持仓量增减-129.00
• IH下季: 前两日收盘价为2827.60，前日收盘价为2804.40，涨跌-15.60，涨跌幅-0.55，成交量20645.00，持仓量51815.00，持仓量增减-1391.00
• IH全季: 前两日收盘价为2781.60，前日收盘价为2763.00，涨跌-11.20，涨跌幅-0.40，成交量3792.00，持仓量23444.00，持仓量增减-90.00

1.3 中证500指数期货

• IC当月: 前两日收盘价为7567.20，前日收盘价为7509.80，涨跌-28.20，涨跌幅-0.37，成交量27865.00，持仓量51999.00，持仓量增减-2382.00
• IC下月: 前两日收盘价为7512.00，前日收盘价为7452.40，涨跌-23.20，涨跌幅-0.31，成交量4868.00，持仓量11308.00，持仓量增减-48.00
• IC下季: 前两日收盘价为7409.60，前日收盘价为7352.00，涨跌-26.00，涨跌幅-0.35，成交量78708.00，持仓量145457.00，持仓量增减-7624.00
• IC全季: 前两日收盘价为7239.20，前日收盘价为7181.00，涨跌-26.00，涨跌幅-0.36，成交量16586.00，持仓量69586.00，持仓量增减-1314.00

1.4 中证1000指数期货

• TM当月: 前两日收盘价为7574.60，前日收盘价为7507.60，涨跌-42.60，涨跌幅-0.56，成交量43068.00，持仓量79295.00，持仓量增减132.00
• TM下月: 前两日收盘价为7496.60，前日收盘价为7432.00，涨跌-39.60，涨跌幅-0.53，成交量5925.00，持仓量13496.00，持仓量增减894.00
• TM下季: 前两日收盘价为7371.60，前日收盘价为7309.40，涨跌-36.20，涨跌幅-0.49，成交量131935.00，持仓量200101.00，持仓量增减-3964.00
• TM全季: 前两日收盘价为7154.40，前日收盘价为7091.20，涨跌-36.00，涨跌幅-0.51，成交量23076.00，持仓量102550.00，持仓量增减658.00

1.5 隔月价差

• IF下月-IF当月: 现值-24.60，前值-23.20
• IF下月-IH当月: 现值-6.40，前值-6.00
• IC下月-IC当月: 现值-57.40，前值-55.20
• IM下月-IH当月: 现值-75.60，前值-78.00

二、股指现货市场

2.1 沪深300指数

• 前值: 4440.79
• 前两日值: 4478.91
• 涨跌幅: -0.85

2.2 上证50指数

• 前值: 2830.60
• 前两日值: 2853.45
• 涨跌幅: -0.80

2.3 中证500指数

• 前值: 7534.94
• 前两日值: 7605.29
• 涨跌幅: -0.93

2.4 中证1000指数

• 前值: 7536.60
• 前两日值: 7623.42
• 涨跌幅: -1.14

三、期现基差

3.1 沪深300

• IF当月-沪深300: 前值-14.79，前两日值-23.31
• IF下月-沪深300: 前值-39.39，前两日值-46.51
• IF下季-沪深300: 前值-78.59，前两日值-88.71
• IF高季-沪深300: 前值-160.99，前两日值-170.51

3.2 上证50

• IH当月-上证50: 前值-4.40，前两日值-4.45
• IH下月-上证50: 前值-10.80，前两日值-10.45
• IH下季-上证50: 前值-26.20，前两日值-25.85
• IH隔季-上证50: 前值-67.60，前两日值-71.85

3.3 中证500

• IC当月-中证500: 前值-25.14，前两日值-38.09
• IC下月-中证500: 前值-82.54，前两日值-93.29
• IC下季-中证500: 前值-182.94，前两日值-195.69
• IC高季-中证500: 前值-353.94，前两日值-366.09

四、其他国内主要指数和海外指数

4.1 国内主要指数

• 上证指数: 前值0.00，前两日值0.00，涨跌幅#DIV/!0!
• 深证成指: 前值0.00，前两日值0.00，涨跌幅#DIV/!0!
• 中小板指: 前值0.00，前两日值0.00，涨跌幅#DIV/!0!
• 创业板指: 前值0.00，前两日值0.00，涨跌幅#DIV/!0!

4.2 海外主要指数

• 恒生指数: 前值25116.53，前两日值25294.03，涨跌幅-0.70
• 日经225: 前值53413.68，前两日值53123.49，涨跌幅0.55
• 标准普尔: 前值6611.83，前两日值6582.69，涨跌幅0.44
• DAX指数: 前值23168.08，前两日值23298.89，涨跌幅-0.56

五、宏观信息

• 清明节期间美伊冲突持续，市场关注点转向经济复苏和企业盈利改善的实质性验证。
• 高估值板块可能面临估值回调，绩优标的更易跑出超额收益。
• 2026年一季度全球资本市场呈现分化、科技重估、政策扰动特征。
• 美联储释放鹰派信号，降息预期下修，美债收益率飙升，引发全球流动性收紧与风险偏好降温。
• 二季度将进入一季报密集披露期，行情逻辑从“炒预期”转向“看兑现”。

六、行业信息

• 1-2月全国二手车交易量303万台，同比增加6%，新能源二手车交易量26.5万台，同比增加40%。
• 青岛计划2026年整车产量稳定在100万辆左右，新能源汽车产量达45万辆。
• 深圳3月楼市回暖，一、二手房网签量7898套，创近11个月新高。
• 香港一季度新房买卖登记达5373宗，总金额628亿港元，同比分别上涨38%和94%。

七、股指观点

• 清明节期间美伊冲突持续，节前股指走低，通信板块领涨，农林牧渔板块领跌。
• 融资余额减少109.98亿元至25802.08亿元。
• 二季度将进入一季报密集披露期，行情逻辑从“炒预期”转向“看兑现”。
• 高估值成长股面临无风险利率上行与分母端压缩压力，唯有业绩超预期才能支撑估值。
• 低估值、高股息与现金流稳健的资产具备更强防御属性。
• 外部不确定性干扰下，市场波动率或维持高位。

八、声明与风险提示

• 报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，不保证其准确性、完整性、时效性或可靠性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价。
• 投资者应合理合法使用报告信息，不得用于非法用途。
• 报告版权归申银万国期货研究所所有，未经许可不得翻版、复制和发布。