20210221-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_7页_957kb

中泰金工事件驱动周报总结

核心内容

本报告由中泰证券金工团队发布，旨在通过分析“主营产品涨价题材”和“关注度视角下的冷门股效应”两个策略的表现，为投资者提供市场机会提示。报告包含策略逻辑、历史表现、本期提示以及风险提示等内容。

主要观点

1. 市场表现回顾

• 上周（2020.02.08~2020.02.19）市场整体上涨，其中中证800等权指数上涨 7.32%。
• “主营产品涨价题材”策略模拟组合收益率为 12.20%，超额收益率为 4.88%。
• “关注度下的冷门股效应”策略模拟组合收益率为 6.62%，超额收益率为 -0.70%。

2. 策略表现历史数据

• “主营产品涨价题材”策略自2017年10月27日跟踪以来，累计收益率为 65.97%，同期中证800等权指数涨幅为 3.31%，组合复合超额收益率为 62.14%。
• “关注度下的冷门股效应”策略自2018年3月9日跟踪以来，累计收益率为 55.61%，同期中证800等权指数涨幅为 11.13%，组合复合超额收益率为 44.48%。

关键信息

一、主营产品涨价题材策略

1.1 策略逻辑

• 该策略基于个股基本面与股价的预期差，筛选主营产品价格显著上涨但股价尚未充分反应的股票。
• 操作流程包括：建立主营产品与上市公司的映射关系，跟踪产品价格变化，对比股价表现，结合基本面信息进行筛选。

1.2 本期提示

• 本周新增跟踪品种包括 钼、钽。
• 建议重点关注 PVC 和 粘胶短纤，因其价格涨幅显著，但股价表现相对滞后。

1.3 本期数据展示

二、关注度视角下的冷门股效应策略

2.1 策略逻辑

• 基于行为金融学理论，关注市场对信息的反应程度。
• 通过三个维度（卖方研报、基金重仓、换手率）刻画股票关注度，识别关注度拐点，捕捉冷门股投资机会。

2.2 往期表现回顾

• 2020年2月8日至19日，策略模拟组合收益率为 6.62%，同期中证800等权指数涨幅为 7.32%，策略相对指数涨幅为 -0.70%。
• 自跟踪以来，策略表现如下（以中证800等权指数为基准）：
  • 2007年：策略收益率 79.92%，胜率 36%
  • 2008年：策略收益率 -53.06%，胜率 75%
  • 2009年：策略收益率 81.73%，胜率 42%
  • 2015年：策略收益率 147.58%，胜率 75%
  • 2020年：策略收益率 44.69%，胜率 67%
  • 年初至今：策略收益率 4.31%，胜率 100%

2.3 本期调入与到期个股

• 本期无新提示个股。
• 本周持仓到期股票如下：
  • 鸿路钢构：提示日期为2020/11/6，持仓时间65个交易日，到期收益 33.1%，最优持仓时间 61个交易日，最大涨幅 36.3%。
  • 恒顺醋业：提示日期为2020/11/9，持仓时间65个交易日，到期收益 18.9%，最优持仓时间 47个交易日，最大涨幅 19.9%。
  • 天目湖：提示日期为2020/11/10，持仓时间65个交易日，到期收益 -10.4%，最优持仓时间 10个交易日，最大涨幅 8.1%。

风险提示

1. 驱动事件与股价走势的关系可能不稳定，筛选结果仅供参考。
2. 所有事件驱动策略涉及的股票仅作提示，不构成投资建议。

投资评级说明

• 股票评级：

  • 买入：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上。
  • 增持：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间。
  • 持有：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间。
  • 减持：预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上。

• 行业评级：

  • 增持：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在10%以上。
  • 中性：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在-10%~+10%之间。
  • 减持：预期未来6~12个月内对基准指数跌幅在10%以上。

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能根据市场变化随时调整，投资者需自行关注更新信息。