20180619-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_7页_951kb

中泰金工事件驱动周报总结

核心内容概述

本报告由中泰证券金工团队发布，主要分析了两个事件驱动策略的表现：主营产品涨价题材和关注度视角下的冷门股效应。报告结合市场表现、策略逻辑及具体提示个股，为投资者提供参考信息。

主要观点与关键信息

一、主营产品涨价题材

1.1 策略逻辑

• 策略基于个股基本面与股价之间的预期差，提示主营产品涨价但股价反应不足的股票。
• 通过跟踪主营产品价格变化，建立产品与上市公司之间的映射关系，结合历史股价与产品价格关系进行筛选。

1.2 上周表现

• 上周（2018.06.11~2018.06.15）中证800等权指数下跌 2.85%。
• 涨价题材策略模拟组合收益率为 -3.24%，相对中证800等权指数的超额收益率为 -0.39%。
• 化工品跌幅较多，但焦炭和稀土对应的股票表现较好，如山西焦化（超额收益 0.8%）、开滦股份（超额收益 7.6%）。

1.3 本期提示

• 新调入的股票包括：维生素D3（对应华英农业）和白条鸭（对应华英农业）。
• 本期提示股票信息如下：
  • 维生素D3：价格涨幅 33.3%，股价相对涨幅 16.7%，ROE 9.56%。
  • 白条鸭：价格涨幅 46.3%，股价相对涨幅 -3.0%，ROE 0.70%。

二、关注度视角下的冷门股效应

2.1 策略逻辑

• 基于行为金融学理论，当信息连续出现时，市场反应过度；而首次出现信息时，市场反应不足，形成买入机会。
• 从三个维度刻画“关注度”：卖方研报覆盖、基金重仓股变化、换手率变化，综合形成市场全关注度指标。

2.2 跟踪以来表现

• 自2018年3月9日起跟踪，截至2018年6月15日，模拟组合收益率为 -8.58%，同期中证800等权指数下跌 10.21%，超额收益为 1.63%。
• 历史表现显示，该策略在多数年份中表现优于中证800等权指数，但最大回撤也存在，需注意风险。

2.3 本期提示

• 本周仅综合卖方研报与换手率信号进行提示，未使用基金重仓数据。
• 本期提示个股如下：
  • 双星新材（轻工制造）：下跌 5.40%，超额收益 -3.03%。
  • 复星医药（医药生物）：下跌 3.07%，超额收益 0.24%。
  • 金能科技（采掘）：上涨 6.53%，超额收益 9.84%。
  • 崇达技术（电子）：下跌 5.04%，超额收益 -3.18%。

投资要点总结

风险提示

• 驱动事件与股价走势的关系可能不稳定，筛选结果仅供参考。
• 所有策略涉及的股票仅为提示，不构成投资建议。

投资评级说明

• 股票评级：买入（预期涨幅 >15%）、增持（预期涨幅 5%-15%）、持有（预期涨幅 -10%~5%）、减持（预期跌幅 >10%）。
• 行业评级：增持（预期涨幅 >10%）、中性（预期涨幅 -10%~10%）、减持（预期跌幅 >10%）。
• 评级标准为报告发布日后6~12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的表现。

结论

• 本周两个策略整体表现不佳，但部分个股仍有超额收益潜力，如金能科技。
• 市场整体下跌，成长股跌幅较大，周期股表现分化。
• 投资者应结合策略提示与自身风险偏好，谨慎决策。

附：策略与个股信息

主营产品涨价题材

• 每周提示一次，截至目前已发布32期。
• 本期提示的主营产品包括：稀土磁性、焦炭、丙烯酸、PVC、粘胶短纤、除草剂、维D3、白条鸭。

冷门股效应策略

• 跟踪卖方研报、基金重仓与换手率信号。
• 本期提示个股包括：双星新材、复星医药、金能科技、崇达技术。