20181112-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应__7页_952kb

中泰金工事件驱动周报总结

一、核心内容概述

中泰金工事件驱动周报主要分析了两个投资策略的表现及逻辑：主营产品涨价题材和关注度视角下的冷门股效应。报告通过跟踪上市公司的主营产品价格变动、市场关注度变化，为投资者提供潜在的交易机会提示。

二、主要策略分析

1. 主营产品涨价题材

1.1 策略逻辑

该策略基于个股基本面与股价之间的预期差，寻找主营产品价格上涨但股价尚未充分反应的标的。具体步骤包括：

• 建立主营产品与上市公司之间的映射关系；
• 跟踪主营产品的价格数据，整合至本地数据库；
• 对比产品价格涨幅与股价相对涨幅，筛选出具有投资价值的标的。

1.2 上周表现

• 涨价题材策略模拟组合收益率为 1.63%，超额收益率为 3.40%；
• 组合中表现最好的个股为：
  • 海参（对应东方海洋）：超额收益率 21.7%
  • 磷酸氢钙（对应川金诺）：超额收益率 19.4%
  • 维B2（对应亿帆医药）：超额收益率 7.7%

1.3 本期提示

本周新调入的品种包括 LNG、纯碱和维生素K3，并提示了以下股票：

1.4 风险提示

• 驱动事件与股价走势关系可能不稳定，筛选结果仅供参考；
• 事件驱动股票仅作提示，不构成投资建议。

2. 关注度视角下的冷门股效应

2.1 策略逻辑

该策略基于行为金融学原理，认为市场对首次出现的信息反应不足，而对连续信息反应过度。因此，通过以下三个维度刻画“关注度”：

• 卖方研报：关注长期未被覆盖且近期开始被覆盖的股票；
• 基金重仓股：关注过去低配且近期开始增持的个股；
• 换手率：关注换手率由低位突然提升的股票。

策略整合三类指标为“市场全关注度”，以更全面地识别冷门股的入场机会。

2.2 跟踪以来表现

• 自2018年3月9日起，冷门股策略模拟组合收益率为 -22.29%，同期中证800等权指数为 -26.96%，超额收益率为 4.67%；
• 2018年11月5日至9日，策略模拟组合收益率为 -1.64%，相对中证800等权指数超额收益率为 0.13%。

2.3 本期提示

本周内，冷门股策略持仓到期的股票如下：

2.4 风险提示

• 驱动事件与相应股价走势关系可能不稳定；
• 事件驱动所涉及股票仅作提示，不作为投资建议。

三、市场回顾与策略表现

3.1 上周市场表现

• 中证800等权指数下跌 1.77%；
• wind全A下跌 2.24%；
• 沪深300下跌 3.73%；
• 创业板下跌 1.15%；
• 中小板指下跌 4.28%。

3.2 策略表现

• 主营产品涨价题材策略表现优于市场，超额收益率为 3.40%；
• 冷门股效应策略表现略逊于市场，超额收益率为 0.13%。

四、投资评级说明

备注：评级标准基于报告发布日后6~12个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的市场表现。

五、重要声明

• 本报告仅供中泰证券客户使用；
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