20231031-中邮证券-润贝航科-001316.SZ-Q3单季度营收同比增长45_自研业务进入发展快车道_5页_415kb

报告总结

报告分析了润贝航科(001316)的公司点评，发布日期为2023年10月31日。投资评级为增持，维持不变。核心要点包括：

• 公司财务表现：2023年前三季度营收同比增长49%，增长率较快，Q3单季度营收同比增长45%，毛利率环比提高，反映出公司业绩增长和景气度回升。
• 受益因素：公司从民航行业恢复中获益，自研业务加速发展，包括通过102种航材认证并获得100架C919大订单，预计自研能力提升将带动收入增长。
• 财务预测：预计2023年至2025年归母净利润分别为111亿、145亿、183亿元（同比增长率分别为40%、26%、26%），对应PE分别为26、20、16倍。
• 风险提示：国内航空恢复不及预期、汇率波动可能影响成本、自研业务或国产大飞机进度延迟。

报告强调需注意免责条款，建议投资者谨慎参考数据。