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市场研报总结：沪镍与不锈钢期货周报（2022年2月18日）

一、核心内容

1. 周度数据概览

2. 多空因素分析

利多因素：

• 美联储1月会议纪要偏鸽派，美元指数弱势运行。
• 菲律宾进入雨季，镍矿价格上升，炼厂排产计划不大。
• 俄乌局势紧张，引发俄镍供应担忧。
• 新能源车销售表现亮眼，动力电池产量同比大幅增长。

利空因素：

• 美国1月PPI数据环比上涨1%，同比上升9.7%，创近年新高。
• 不锈钢库存回升，节后钢厂复产，市场资源到货增加。
• 下游企业尚未完全复工，需求恢复缓慢。

3. 市场观点与策略

沪镍：

• 观点：预计镍价高位震荡，下周可能震荡上涨。
• 技术面：NI2203合约周度呈现下影阳线，看涨信号明显，关注20日均线支撑。
• 操作建议：建议多单继续持有，止损参考173000元/吨。

不锈钢：

• 观点：预计不锈钢价格震荡偏强，成本支撑增强，但库存增长趋势可能带来压力。
• 技术面：SS2204合约周度上影线，关注10日均线支撑。
• 操作建议：建议逢回调轻仓做多，止损参考10日均线。

二、市场数据详情

1. 镍生铁现货价格

• 图1：以山东地区为例，低镍铁价格为5550元/吨，高镍生铁价格为1510元/镍点。

2. 国内镍现货价格

• 图2：沪镍期货价格为177890元/吨，不锈钢期货价格为18870元/吨。

3. 镍价基差走势

• 图3：截止至2月18日，镍价基差为1410元/吨。

4. 不锈钢价格走势

• 图4：不锈钢价格基差为1030元/吨。

5. 国内镍矿港口库存

• 图5：截止至2月11日，全国主要港口镍矿库存为693.11万吨。

6. 镍进口盈亏分析

• 图6：截止至2月17日，进口盈利为940元/吨。

7. 佛山不锈钢月度库存

• 图7：库存为176300吨，较上周增加21500吨。

8. 无锡不锈钢月度库存

• 图8：库存为490000吨，较上周增加12300吨。

9. SHF镍库存

• 图9：截止至2月11日，库存为5275吨。

10. LME镍库存与注销仓单

• 图10：LME镍库存为83820吨，注销仓单占41058吨。

11. 不锈钢生产利润

• 图11：不锈钢平均生产利润为675元/吨。

12. 沪镍与不锈钢比价

• 图12：沪镍与不锈钢比价为9.43，锡镍比价为1.91。

13. 沪锡与沪镍比价

• 图13：沪锡与沪镍比价数据未具体说明，但图中呈现相关趋势。

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