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北交所研究团队：北交所一周年激活新三板市场

核心内容

北交所成立一年来，显著激活了新三板挂牌市场，推动了优质企业的资本化进程。2021年7月至今，新增新三板挂牌公司229家，其中2022年5月后新增149家，占比达65%。新挂牌公司数量和质量均有显著提升，尤其是财务指标和行业集中度。

主要观点

• 挂牌数量提升：北交所设立后，新三板挂牌公司数量明显增加，尤其是2022年5月之后，每月新增挂牌公司数量从个位数跃升至两位数。
• 地域分布：江苏、浙江、广东、北京为挂牌企业主要来源地，合计占比51.53%。同时，北交所带动了河南、安徽等中部地区优质企业加速资本化。
• 行业集中度：五大行业集群（高端装备制造、TMT、化工新材料、大消费、生物医药）占据新挂牌企业总数的87.77%，其中机械设备、信息技术、基础化工、电子设备四类行业占比达54.15%。
• 财务指标提升：新挂牌企业的平均营收和净利润规模显著提升，2022年5月后平均营收为38804.13万元，净利润为3832.20万元，较之前有较大增长。
• 符合北交所上市标准：135家企业已初步符合北交所上市财务标准，其中2022年5月后新增103家，占比达76.3%。
• 专精特新“小巨人”企业加速挂牌：33家国家级专精特新“小巨人”企业新挂牌，其中31家于2022年5月后挂牌，显示北交所对这类企业的吸引力增强。
• 同行业挂牌潮现象：北交所的成功上市激励了同行业公司选择新三板-北交所路径，如盛富莱与夜光明、海宏液压与威博液压同属反射材料和液压原件制造行业。

关键信息

• 2021年7月至今：共新增229家新三板公司，其中149家为2022年5月后新增。
• 地域分布：江苏（42家）、浙江（35家）、广东（26家）、北京（15家）占据前四位。
• 行业分布：高端装备制造、TMT、化工新材料、大消费、生物医药五大行业集群占比达87.77%。
• 财务指标：新挂牌公司平均营收为30948.22万元，净利润为3022.39万元；2022年5月后平均营收为38804.13万元，净利润为3832.20万元。
• 符合北交所标准：135家企业符合北交所上市财务标准，其中2022年5月后新增103家。
• 专精特新“小巨人”企业：共33家，其中31家于2022年5月后挂牌。
• 高利润企业：27家公司在2021年净利润超过5000万元，选择新三板-北交所路径。

风险提示

• 政策风险
• IPO进度放缓
• 公司经营风险

图表摘要

• 图1：2022年5月之后，新三板公司挂牌数量为149家，出现较快上涨。
• 图2：来自江苏、浙江、广东、北京的新挂牌企业共计占比超50%。
• 图3：2021年7月至今机械、信息、化工、电子设备企业合计占比超过50%。
• 图4：2022年5月至今的四类行业占比总计达58.39%。
• 图5：2021年7月至今，新挂牌企业平均营收规模处于上升趋势。
• 图6：新挂牌公司平均净利润月度上升趋势较大。
• 图7：多数企业净利润集中于0-3000万元区间。
• 图8：新挂牌企业中已符合北交所上市最低财务条件的数量提升，占比最高达七成。
• 图9：2022年5月后国家级专精特新“小巨人”企业占比提升。

表格摘要

• 表1：2021年7月至今新挂牌公司中共有135家已初步符合北交所上市财务标准。
• 表2：共有33家专精特新“小巨人”企业新挂牌。
• 表3：共27家净利润超过5000万公司选择新三板-北交所上市路径。