20181008--汽车行业新能源汽车产业趋势系列报告之四：电驹承大势，沙场秋点兵_32页__1mb

新能源汽车产业趋势系列报告之四：电驹承大势，沙场秋点兵

核心内容

本报告深入分析了中国新能源汽车产业的发展趋势，尤其是纯电动乘用车领域。报告指出，随着政策逐步提高门槛，产业面临优化升级。动力电池技术持续优化，整车产品也不断发力，推动车型结构向中高端方向调整。同时，技术实力成为决定产品竞争力的关键因素，构建了用户侧和企业端的性能指标体系，用于评估新能源汽车产品的性能和企业技术实力。

主要观点

• 政策导向：新能源汽车产业政策逐步收紧，包括补贴、积分、投资管理和安全排查，推动产业优化升级。
• 动力电池优化：正极材料三元化、高镍化，电池单体能量密度不断提升，推动整车续航里程和性能提升。
• 车型结构调整：2018年以来，纯电动乘用车销量高增长，A0、A级车型占比提升，推动产品结构向中高端发展。
• 技术指标构建：构建了用户侧使用性能指标和企业端技术实力指标体系，以全面评估产品性能和企业竞争力。
• 投资建议：推荐比亚迪和上汽集团，关注具备单项优势的其他整车企业及国际巨头。

关键信息

一、政策逐步提高门槛，纯电动乘用车面临变革

1. 产业政策变化：新能源汽车产业政策从宽松逐步转向严格，涵盖补贴、积分、投资管理和安全排查。
2. 补贴标准调整：2018年补贴过渡期结束后，长续航、高系统能量密度、低电耗车型更受政策青睐。
3. 双积分政策：推动新能源汽车积分交易，促进产业长期发展。
4. 投资管理规定：提高准入门槛，严控新增传统燃油汽车产能，规范新能源汽车产业发展。
5. 安全排查：提升整车产品质量，消除安全隐患。

二、动力电池持续优化，整车产品深度发力

1. 正极材料：高镍三元材料逐步取代磷酸铁锂，提升电池能量密度。
2. 动力电池性能：方形电池单体能量密度提升至220-240Wh/kg，软包电池提升至250-270Wh/kg。
3. 工信部目录：高系统能量密度、长续航里程车型“霸榜”，推动产业技术进步。

三、车型结构调整开始，全年有望量质齐增

1. 销量增长：2018年1-8月纯电动乘用车销量约30.8万辆，同比增长52%。
2. 结构改善：A00级车型占比下降，A0、A级车型占比上升，符合消费升级趋势。
3. 市场关注点切换：从低级别车型向中高端车型转移，硬派新爆款车型出现。

四、技术领先方可睥睨群雄，构建体系指标

1. 用户侧性能指标：包括最高车速、百公里加速、工况续航里程、百公里电耗和快充续航指数。
2. 企业端技术实力指标：包括轻量化指数、动力指数、能耗指数、节能指数和快充倍率。
3. 技术评价体系：通过构建指标体系，对新能源汽车产品的性能和企业技术实力进行全面评估。

五、投资建议

• 推荐企业：比亚迪和上汽集团，因其在纯电动乘用车领域具备较强技术实力和产品线。
• 关注对象：具备单项优势的其他整车企业和开始发力纯电动乘用车的国际整车企业。

风险提示

• 产业链技术进步不及预期
• 成本下降不及预期
• 整车产品一致性
• NEDC工况与实际工况差异
• 安全性与事故风险
• 产业政策调整风险
• 评估指标体系片面性、近似性风险

图表目录

• 图表1：我国早期新能源汽车产业政策（部分）
• 图表2：2018年新能源汽车补贴标准变化
• 图表3：纯电动乘用车度电基本补贴变化
• 图表4：2018年新能源汽车补贴调整系数变化
• 图表5：新能源乘用车积分计算方式
• 图表6：国内车企可出售新能源积分统计
• 图表7：新版《汽车产业投资管理规定》关键内容
• 图表8：已具备新能源汽车生产资质的企业
• 图表9：特斯拉Model S撞上隔离带后燃烧
• 图表10：燃烧后的特斯拉Model X电池包
• 图表11：典型正极材料比容量和对锂电压
• 图表12：典型负极材料比容量和对锂电压
• 图表13：NMC三元材料中金属离子作用
• 图表14：不同镍、锰、钴含量三元材料的关键性能
• 图表15：进入《目录》，电池系统能量密度超过160Wh/kg的车型数量
• 图表16：进入《目录》，工况续航里程超过400km的车型数量
• 图表17：我国纯电动乘用车销量
• 图表18：我国纯电动乘用车车型结构变化
• 图表19：我国燃油乘用车车型结构变化
• 图表20：2017、2018年纯电动乘用车爆款车型对比
• 图表21：纯电动乘用车基本技术信息
• 图表22：用户侧使用性能参数指标体系
• 图表23：工况条件下百公里耗电量国家限值
• 图表24：企业端产品技术实力指标体系
• 图表25：纯电动乘用车常规技术指标
• 图表26：纯电动乘用车专属技术指标