20220111-国海证券-汽车行业周报_2021新能源引领自主高增收关_2022趋势延续_18页_534kb

2022年01月11日 汽车行业周报总结

核心内容概览

2022年1月11日发布的汽车行业周报指出，新能源汽车持续引领市场增长，自主品牌表现尤为突出。整体汽车板块在本周表现不佳，但新能源汽车销量仍保持强劲增长势头。报告维持对汽车行业的“推荐”评级，并推荐三大投资主线：整车、特斯拉产业链、智能驾驶及汽车电子。

主要观点

1. 新能源汽车市场表现

• 新势力品牌如小鹏、理想、蔚来、哪吒等在2021年12月均实现月销量新高，其中小鹏汽车以16,000辆刷新新势力品牌月销量纪录，理想汽车交付14,087辆，蔚来交付10,489辆，哪吒交付10,127辆。
• 比亚迪12月新能源乘用车销量达92,823辆，新能源渗透率达94.7%，全年累计销量达594,000辆，新能源渗透率提升至81.3%，同比提升38.3个百分点。
• 比亚迪海豚在12月销量达10,016辆，成为畅销车型之一。

2. 长城汽车表现

• 长城汽车12月新车销量达162,369辆，同比增长8.2%，环比增长32.5%。
• 欧拉品牌12月销量达20,926辆，创历史新高，全年销量增长140%。
• 坦克300全年交付量达84,588辆，市占率超50%，预计2022年市占率进一步提升。
• 长城皮卡全年销量达233,006辆，海外销售占比达11.1%。

3. 行业趋势与投资建议

• 汽车行业整体呈现增长趋势，尤其是新能源汽车市场。
• 芯片短缺加速了行业格局的重塑，自主品牌和新能源车有望持续抢占市场份额。
• 投资建议分为三条主线：
  • 整车：推荐比亚迪、上汽集团、长城汽车、广汽集团，建议关注吉利汽车、宇通客车、长安汽车。
  • 特斯拉产业链：推荐拓普集团、银轮股份，建议关注旭升股份、爱柯迪、华域汽车、三花智控、星宇股份、福耀玻璃、均胜电子、双环传动。
  • 智能驾驶&汽车电子：推荐德赛西威、华阳集团、科博达、伯特利、中科创达、法拉电子、菱电电控等。

关键信息

1. 行业数据

• 本周涨幅前五：贝斯特（+26.81%）、亚星客车（+20.02%）、奥联电子（+17.18%）、精锻科技（+14.09%）、雪龙集团（+11.50%）。
• 本周跌幅前五：西仪股份（-21.25%）、钧达股份（-20.18%）、泉峰汽车（-16.83%）、上声电子（-16.48%）、致远新能（-16.20%）。
• 行业整体表现：汽车板块周跌幅为-4.01%，在30个行业中排名第24位。

2. 行业要闻

• 比亚迪销量：12月新能源乘用车销量达92,823辆，渗透率94.7%，全年销量增长231.6%。
• 充电标准修订：电动汽车充电连接装置国家标准启动修订。
• 海外销量：韩国五大车企2021年全球销量增长2%，日本汽车销量同比下降3.3%，创十年新低。

3. 重点公司动态

• 比亚迪：新款汉EV/DM-i将在2022北京车展亮相，汉DM-i已通过第352批新车公示。
• 极氪与Mobileye合作：计划2024年在中国推出L4自动驾驶车型。
• 上汽通用：2021年销量突破133万辆，计划2022年基于奥特能平台推出更多新能源车型。
• 北汽集团人事调整：刘宇、巩月琼升任副总经理，强化年轻管理层。

风险提示

• 海外疫情恶化：可能影响我国汽车出口。
• 业绩不及预期：推荐公司可能面临业绩不达预期的风险。
• 需求增长不及预期：市场整体需求可能低于预期。
• 原材料与运费上涨：可能影响企业成本和利润。
• 新能源渗透率提升不及预期：可能影响行业增长预期。

重点公司盈利预测

行业展望

• 2022年展望：预计比亚迪将继续保持销量高增长，引领自主品牌新能源汽车发展。
• 特斯拉产业链：随着新能源汽车放量，核心供应商将受益于量价齐升。
• 智能驾驶：智能化趋势将推动汽车电子配套需求提升，相关企业值得关注。

结论

2022年，新能源汽车市场持续增长，自主品牌表现亮眼，特别是比亚迪和长城汽车。行业评级为“推荐”，投资主线集中在整车、特斯拉产业链和智能驾驶领域，建议投资者关注上述推荐公司。同时，需警惕海外疫情、原材料成本上涨等风险因素。