20150525-安信证券-食品饮料策略周刊_深刻认知变革主线的强生命力_高度重视国企改革支线_21页_1mb

报告摘要

食品饮料策略周刊总结

核心内容

2015年5月25日发布的《食品饮料策略周刊》重点分析了食品饮料行业的投资机会，特别强调了“变革主线”的重要性，并指出国企改革是重要的支线主题。文档指出，食品饮料板块整体上涨9.83%，其中变革主线核心6股所在的食品综合板块上涨10.66%。同时，文档还提到白酒、葡萄酒、乳制品等子行业的发展情况，并推荐了多个标的。

主要观点

变革主线：
- 食品饮料行业处于变革期，变革主线具有强生命力，基于市场和行业的深度洞察，是趋势性判断。
- 推荐核心6股：百润股份、三全食品、好想你、加加食品、洽洽食品和黑芝麻。
- 部分公司通过“商业模式革命”、“产品革命”和“体制机制改革”获得增长动力。
国企改革：
- 国企改革释放制度红利，是重要的投资机会点。
- 重点关注标的包括中炬高新、恒顺醋业、燕京啤酒、沱牌舍得、酒鬼酒、光明乳业、上海梅林等。
- 启动混改的大蓝筹如贵州茅台和五粮液也值得关注。
白酒行业：
- 行业复苏态势确立，板块稳健，蓄势向上。
- 重点推荐贵州茅台、古井贡酒、洋河股份等。
- 基于行业复苏共识，白酒板块震荡向上的行情表现可期。
葡萄酒行业：
- 需求复苏明显，龙头调整出效果。
- 张裕作为龙头公司，14年2季度实现两位数增长，3季度继续增长。
- 建议关注张裕的渠道改革和产品策略。
乳制品行业：
- 国内原奶价格持续下跌，累计跌幅超过20%。
- 国际奶粉价格也出现下滑，传导至国内市场。
- 建议关注伊利股份、光明乳业等消费蓝筹股。
其他行业：
- 肉制品、啤酒、调味品等行业也受到关注。
- 建议投资者关注这些行业的变化和投资机会。

关键信息

行业表现：上周食品饮料板块上涨9.83%，白酒板块上涨10.39%。
个股推荐：
- 活力品种：三全食品、百润股份、好想你、洽洽食品、黑芝麻、加加食品。
- 稳健蓝筹：伊利股份、光明乳业、承德露露。
风险提示：活力标的的转型效果不达预期可能带来风险。
投资逻辑：
- 变革主线：产品革命、商业模式革命（触网）、体制机制改革。
- 国企改革：释放制度红利，带动蓝筹股上涨。
- 消费蓝筹：估值安全边际高，具备配置价值。