20230305-光大证券-2023年_两会_政府工作报告化工行业相关要点点评_国企改革深化推进_高度重视能源安全_粮食安全与国产替代_5页_362kb

行业研究总结：2023年“两会”政府工作报告对化工行业的点评

核心内容概述

2023年“两会”政府工作报告对化工行业提出了多项重点任务，涵盖能源安全、国企改革、粮食安全、科技创新及环保碳中和等方面，体现了国家对化工行业在保障国家安全和推动高质量发展中的高度重视。报告强调了政策支持与市场导向相结合，推动行业转型升级和产业链优化。

主要观点

1. 能源安全战略

• 政策重点：继续强化能源安全，保障能源正常供应，发挥煤炭主体能源作用，推动油气增储上产。
• 行业表现：中国石油、中国石化、中国海洋石油等大型油企在2022年取得显著勘探开发成果，为能源安全提供支撑。
• 投资建议：建议关注勘探能力强、资源禀赋好的大型油企，以及油服产业链相关企业。

2. 国企改革深化

• 政策重点：完成国企改革三年行动任务，推动国企聚焦主责主业、优化重组、提质增效。
• 行业现状：化工上市央企估值处于历史低位，但财务指标健康，具备较强的发展潜力。
• 投资建议：关注具备估值修复潜力的化工上市央企，如中国石油、中国石化、中国海油及其子公司，以及受益于“两化”合并的扬农化工、鲁西化工等。

3. 粮食安全与农化产品需求

• 政策重点：保障粮食丰收和重要农产品稳定供给，实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动。
• 行业影响：粮食安全政策推动化肥及农药行业需求旺盛，利好相关企业。
• 投资建议：关注磷肥、钾肥、氮肥及农药板块的龙头企业，如川恒股份、亚钾国际、安道麦A等。

4. 科技创新与国产替代

• 政策重点：推进科技自立自强，开展重点产业强链补链行动，加速国产替代。
• 行业趋势：半导体材料、OLED有机材料等领域国产化进程加快，受益于政策支持和市场需求。
• 投资建议：关注半导体材料（彤程新材、南大光电等）、OLED材料（奥来德、万润股份等）相关企业。

5. 环保与碳中和

• 政策重点：加强生态环境保护，科学有序推进碳达峰碳中和，优化能源结构。
• 行业影响：环保政策趋严，推动行业集中度提升，利好龙头企业。
• 投资建议：关注风电、光伏、锂电等绿色能源相关材料及产业链企业，如碳纤维、聚醚胺、EVA、PVDF、多晶硅等。

关键信息

• 能源安全：加强国内勘探开发，提升资源自给能力，保障能源供应。
• 国企改革：推动估值修复，优化重组，提升企业核心竞争力。
• 粮食安全：实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，保障农化产品需求。
• 科技创新：推进科技自立自强，重点支持半导体、OLED等产业，加速国产替代。
• 碳中和：优化能源结构，控制化石能源消费，推动可再生能源发展。

投资建议汇总

风险提示

• 原油价格波动风险
• 环保政策执行不到位风险
• 下游需求不及预期风险
• 技术提升不及预期风险

估值方法说明

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法律声明

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