20221023-东证期货-_生猪市场周度报告_政策信号频出_单边谨慎观望_19页_1mb

生猪市场周度报告总结

核心内容概述

本报告由东证衍生品研究院发布，时间2022年10月23日，主要分析了生猪市场近期的行情回顾、市场展望及投资建议，并提供了关键数据监测情况。

主要观点

1. 期货市场表现

• 本周主力合约LH2301震荡回落，周环比下跌1.9%。
• 主力合约与河南现货基差为4,265元/吨，较前值4,570元/吨有所收窄。
• 11-1月差震荡走势，1-3月差走弱，反映市场对远期合约的预期偏弱。

2. 现货市场情况

• 养殖盈利：国内外三元交易价格周环比上涨2.74%，周均价为28.06元/公斤。饲料价格环比上涨0.81%，其中玉米和豆粕价格因供应紧张而支撑上涨。
• 自繁自养头均盈利：1,622.41元，周环比增加49.76元/头。
• 外购仔猪育肥头均盈利：1,545.62元，周环比增加51.5元/头。
• 猪粮比价：截至2022年10月12日为9.16，较前值8.58有所上升。

3. 供给情况

• 出栏节奏：部分散户出栏积极性提升，大体重猪进入市场拉升出栏均重。周度出栏均重为129.21公斤，周环比上涨0.31%；交易均重为125.37公斤，周环比上涨0.32%。
• 出栏结构：150公斤以上出栏占比8.11%，较前值8.16%略有下降。
• 生猪存栏量：截至8月末，全国生猪存栏量为4,324万头，高出正常保有量5.5%。
• 能繁母猪存栏：能繁母猪仍处于回补阶段，但补栏幅度收窄，中小散户补栏积极性高于规模厂。

4. 补栏情况

• 仔猪价格：7kg仔猪销售均价上涨至577.66元/头，周环比上涨82.43元/头；15kg仔猪销售均价上涨至799元/头，周环比上涨73元/头。
• 二元母猪价格：50kg二元母猪市场报价上涨至2,002.66元/头，周环比上涨49.53元/头；涌益咨询数据显示，50kg二元母猪市场报价为1,829元/头，周环比上涨16元/头。

5. 需求情况

• 二次育肥：投机性二次育肥需求有所收敛。
• 终端消费：猪价带动肉价上涨，但屠宰企业白条订单销售滞缓，周内开工率小幅下降。
• 日均屠宰量：卓创资讯数据显示周环比下降5.34%，涌益咨询样本屠宰企业日均屠宰量周环比下降0.8%。

6. 市场展望及投资建议

• 政策面：发改委持续投放猪肉储备，政策面偏空，市场仍处于谨慎观望状态。
• 基本面：短期二次育肥热情下降，旺季消费尚未启动，屠宰表现平平。
• 出栏节奏：出栏均重心上移，但尚未触及体重利空兑现。
• 策略建议：建议11-1正套可考虑止盈离场，1-3反套继续持有观望。短期单边操作需谨慎，关注LH2301合约下方23,000元/吨支撑位。

关键信息汇总

风险提示

• 投机性二次育肥及压栏行为
• 政府猪肉储备投放政策
• 新冠疫情对物流和人口流动的影响
• 合约流动性风险

数据来源

• 国家统计局
• 卓创资讯
• 涌益咨询
• 农业农村部
• 发改委
• 东证衍生品研究院

分析师信息

• 黄玉萍：资深分析师，从业资格号F3079233，投资咨询号Z0015897，联系方式：Tel: 021-63325888-3907，Email: yuping.huang@orientfutures.com
• 吴冰心：分析师，从业资格号F03087442，联系方式：Tel: 021-63325888-4192，Email: bingxin.wu@orientfutures.com

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