20241105-冠通期货-政策预期提振铁矿走强_短期单边谨慎观望_3页_381kb

冠通期货铁矿石2501合约分析报告总结

1. 操作建议：
   当前阶段不宜追涨单边行情，建议暂时观望，需等待宏观指引。若后续市场波动加剧，可逐步关注1-5反套机会。

2. 价格走势：
   2501合约小幅高开后偏强震荡，最终收盘于791元/吨，涨幅达253%，突破上方压力位810元/吨，短期偏强倾向明显。当日成交量363万手，持仓量4373万手，多头和空头均增仓，显示市场多空双方力量接近平衡。

3. 基本面分析：

   • 供应端： 外矿发运量周环比小幅回升，增量主要来自巴西。港口到港量恢复至年初均值附近，当前外矿供应压力仍存。
   • 需求端： 日均铁水产量和钢厂耗材延续回升，但钢厂盈利状况承压，利润空间收窄，需求回升动力不足。
   • 库存端： 港口库存仍处于高位，非主流矿山发货量未能明显下降，库存去化节奏放缓，对矿价形成持续压制。

4. 政策预期影响：
   近期股市和黑色系商品同步走强，反映市场对国内政策释放积极信号的预期。但受累于供需矛盾尚未完全解决，短期价格波动仍需谨慎应对。

5. 总结：
   市场短期受到宏观政策预期提振，黑色产业链整体运行矛盾尚可，板边权益虽大，但供需博弈仍存，需重点关注需求复苏力度及宏观政策落地情况。操作上建议保持观望，灵活把握波动机会。