高力国际-疫情对中国商业地产的影响-2020.2.13-7页_1mb

新冠疫情对中国商业地产市场的影响总结

核心内容

新冠疫情对中国的商业地产市场产生了深远影响，尤其在零售、办公和物流领域。高力国际通过724个电话调查，收集了来自办公楼、零售、数据中心和物流物业市场参与者的意见，揭示了市场当前面临的挑战和未来发展的机遇。

主要观点

• 疫情对经济的影响：疫情给制造业和服务业带来较大压力，政府已推出多项财政和货币政策以支持经济增长，但整体经济走势仍难以预测。
• 商业地产市场反应：市场参与者普遍认为，尽管2020年上半年市场可能低迷，但下半年在政策支持下有望回升。
• 办公楼市场：业主与租户对疫情的影响预判存在偏差。多数租户认为业务受疫情影响较大，而业主相对乐观。建议业主积极与租户沟通，加强关系，以促进长期合作。
• 零售市场：零售业受到严重冲击，88%的受访零售商表示收入下降。建议零售租户加码线上渠道，与业主合作提升线上体验。
• 数据中心市场：远程办公趋势推动了数据中心需求增长，80%的数据中心运营商预计会从中受益，54%的受访者预计租金会上涨。
• 物流市场：疫情可能促进电商与物流行业的长期增长，特别是生鲜和医药健康类产品。建议物流物业租户考虑签订长期租约，以应对需求增长。

关键信息

投资建议

• 资产估值：短期内资产估值可能被压低，但预计下半年会反弹。
• 投资窗口期：对于希望抓住中国长期增长潜力的投资者，目前是逢低买入的好时机。
• 议价机会：部分资产所有者或企业因资金短缺，可能在价格上更灵活，为投资者提供议价空间。

市场调查结果

• 调查范围：覆盖138个办公楼业主、337个办公楼租户、74个零售物业业主与租户、105个数据中心运营商、70个物流物业业主与租户。
• 调查城市：包括北京、上海、广州、深圳、成都、南京、苏州、杭州、沈阳、大连和西安，覆盖全国多个区域。
• 租户与业主预期差异：一线城市租户与业主预期差异较小，但其他重点城市租户受影响更大，69%的租户已感受到负面影响，而仅15%的业主预计租金下降。

行业趋势

• 远程办公：81%的企业选择远程办公，预计数据中心需求将增加。
• 线上转型：零售业主与租户应扩大线上业务，利用线上销售渠道弥补线下客流下降。
• 老年消费者：疫情促使老年消费者更多使用线上生鲜平台，为电商和物流运营商带来新的增长点。

重点建议

• 办公楼业主：
  • 积极倾听租户需求，加强沟通。
  • 调整租户结构，关注新兴行业如网络游戏、在线教育、医药健康等。
• 办公楼租户：
  • 加强办公空间的防疫消杀工作，以保障员工安全。
  • 未受疫情影响或增长的企业应考虑签订长期租约。
• 零售业主与租户：
  • 合作打造线上销售渠道，提升线上与线下融合体验。
  • 针对部分门店关闭或调整开店计划，需提前规划。
• 数据中心与物流物业：
  • 数据中心运营商应关注租金上涨趋势。
  • 物流物业租户应考虑签订长期租约，以应对线上销售增长带来的需求变化。

数据支持

• 租金与空置率预期：59%的业主认为租金稳定，29%预计下调；40%业主认为空置率不变，40%预计小幅上升。
• 零售业影响：88%的零售商收入下降，52%已与电商平台合作。
• 数据中心租金上涨预期：54%的受访者预计租金上涨，其中30%预计上涨0%-10%，15%预计上涨10%-20%，9%预计超过20%。
• 物流物业租金与空置率预测：40%的受访者预期租金上涨，43%预期租金下降；32%预计空置率上升，41%预计空置率下降。

作者与联系方式

• 主要作者：邱义昇，高级董事|研究|中国区，联系方式：+86 21 6141 3590，Dave.Chiou@colliers.com
• 联系人：
  • 邓懿君：董事总经理|中国区，+86 21 6141 3625，Tammy.Tang@colliers.com
  • 沈寅：董事总经理|华东区，+86 21 6141 3600，Richard.Shen@colliers.com
  • 严区海：董事总经理|华北区，+86 10 8518 1593，Charles.Yan@colliers.com
  • 孙超：董事总经理|华西区，+86 28 8658 6288，Sean.Sun@colliers.com
  • 冯文光：董事总经理|华南区，+86 20 3819 3998，Alan.Fung@colliers.com
  • 夏思坚：执行董事|研究|亚洲，+852 2822 0511，Andrew.Haskins@colliers.com

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