> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结：PP日报——高开后震荡上行 ## 核心内容概述 本报告为冠通期货于2026年7月23日发布的PP期货市场日报，主要围绕近期PP期货与现货市场走势、供需基本面变化及外部因素影响进行分析，指出当前PP市场处于震荡上行趋势，并提醒投资者关注中东局势发展，注意控制风险。 --- ## 主要观点 ### 1. 期货市场走势 - **PP2609合约**：高开后增仓震荡上行，最低价8321元/吨，最高价8475元/吨，最终收盘于8470元/吨。 - **涨幅与持仓**：涨幅为1.86%，持仓量增加4437手至478611手。 - **技术面表现**：收盘价位于20日均线上方，显示短期市场偏强。 ### 2. 现货市场情况 - **价格走势**：PP各地区现货价格多数上涨，拉丝报价区间为8530-9160元/吨。 - **市场情绪**：终端消费动力不足，下游采购意愿较低，但BOPP膜价格继续上涨，显示部分需求有所回暖。 ### 3. 供应端变化 - **企业开工率**：截至7月23日，PP企业开工率上涨至76%左右，仍处于偏低水平。 - **拉丝生产比例**：标品拉丝生产比例上涨至23%左右，表明部分企业转向高利润产品。 - **新增产能**：中石油塔里木石化新增45万吨/年产能于7月投产，对市场供应有一定支撑。 ### 4. 需求端表现 - **下游开工率**：截至7月17日当周，PP下游开工率环比回落0.19个百分点至45.33%。 - **塑编开工率**：拉丝主力下游塑编开工率回落0.14个百分点至40.78%，需求持续承压。 - **BOPP订单**：BOPP订单小幅反弹，但塑编订单仍小幅回落，整体需求偏弱。 ### 5. 库存与成本端分析 - **石化库存**：周四石化库存环比下降2万吨至62万吨，较去年同期低13万吨，处于近年同期偏低水平。 - **原料价格**：布伦特原油09合约上涨至97美元/桶，中国CFR丙烯价格保持稳定，为970美元/吨。 - **成本支撑**：原油价格上涨对PP成本端形成支撑，进一步推动价格上涨。 ### 6. 外部因素影响 - **中东局势**：美伊关系紧张，特朗普表示对伊朗无兴趣会晤，同时威胁对伊朗核设施进行猛烈打击。胡塞武装袭击沙特油轮，加剧市场对地缘政治风险的担忧。 - **市场情绪**：中东局势升级导致化工市场情绪转强，推动PP价格震荡上行。 --- ## 关键信息汇总 | 项目 | 内容 | |------|------| | 发布日期 | 2026年7月23日 | | PP2609合约走势 | 高开后震荡上行，收盘于8470元/吨，涨幅1.86% | | 现货价格 | 拉丝报价8530-9160元/吨，多数上涨 | | 企业开工率 | 上涨至76%，处于偏低水平 | | 拉丝生产比例 | 上涨至23% | | 石化库存 | 环比下降2万吨至62万吨，同比低13万吨 | | 布伦特原油价格 | 上涨至97美元/桶 | | 中国CFR丙烯价格 | 环比持平，为970美元/吨 | | 下游开工率 | 环比回落0.19个百分点至45.33% | | 塑编开工率 | 环比回落0.14个百分点至40.78% | | BOPP订单 | 小幅反弹，但塑编订单仍小幅回落 | | 中东局势 | 美伊冲突加剧，胡塞武装袭击沙特油轮，推动市场情绪升温 | --- ## 风险提示与展望 - **风险提示**：投资者需关注中东局势的进一步发展，以及国内终端消费的恢复情况，避免因突发事件导致价格波动。 - **市场展望**：在成本端支撑和化工情绪转强的背景下，PP预计短期内震荡上行，但需警惕需求端疲软带来的压力。 --- ## 数据来源 - 现货市场资讯与行情信息来源于国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等。 - 图表数据来源于Wind及冠通研究。 --- ## 报告发布机构 - **冠通期货股份有限公司**：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。 --- ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，冠通期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。 - 未经授权，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载本报告内容。