20260724-冠通期货-冠通期货研究报告--PP日报_高开后震荡上行_5页_590kb

冠通期货研究报告总结：PP日报——高开后震荡上行

核心内容概述

本报告为冠通期货于2026年7月23日发布的PP期货市场日报，主要围绕近期PP期货与现货市场走势、供需基本面变化及外部因素影响进行分析，指出当前PP市场处于震荡上行趋势，并提醒投资者关注中东局势发展，注意控制风险。

主要观点

1. 期货市场走势

• PP2609合约：高开后增仓震荡上行，最低价8321元/吨，最高价8475元/吨，最终收盘于8470元/吨。
• 涨幅与持仓：涨幅为1.86%，持仓量增加4437手至478611手。
• 技术面表现：收盘价位于20日均线上方，显示短期市场偏强。

2. 现货市场情况

• 价格走势：PP各地区现货价格多数上涨，拉丝报价区间为8530-9160元/吨。
• 市场情绪：终端消费动力不足，下游采购意愿较低，但BOPP膜价格继续上涨，显示部分需求有所回暖。

3. 供应端变化

• 企业开工率：截至7月23日，PP企业开工率上涨至76%左右，仍处于偏低水平。
• 拉丝生产比例：标品拉丝生产比例上涨至23%左右，表明部分企业转向高利润产品。
• 新增产能：中石油塔里木石化新增45万吨/年产能于7月投产，对市场供应有一定支撑。

4. 需求端表现

• 下游开工率：截至7月17日当周，PP下游开工率环比回落0.19个百分点至45.33%。
• 塑编开工率：拉丝主力下游塑编开工率回落0.14个百分点至40.78%，需求持续承压。
• BOPP订单：BOPP订单小幅反弹，但塑编订单仍小幅回落，整体需求偏弱。

5. 库存与成本端分析

• 石化库存：周四石化库存环比下降2万吨至62万吨，较去年同期低13万吨，处于近年同期偏低水平。
• 原料价格：布伦特原油09合约上涨至97美元/桶，中国CFR丙烯价格保持稳定，为970美元/吨。
• 成本支撑：原油价格上涨对PP成本端形成支撑，进一步推动价格上涨。

6. 外部因素影响

• 中东局势：美伊关系紧张，特朗普表示对伊朗无兴趣会晤，同时威胁对伊朗核设施进行猛烈打击。胡塞武装袭击沙特油轮，加剧市场对地缘政治风险的担忧。
• 市场情绪：中东局势升级导致化工市场情绪转强，推动PP价格震荡上行。

关键信息汇总

风险提示与展望

• 风险提示：投资者需关注中东局势的进一步发展，以及国内终端消费的恢复情况，避免因突发事件导致价格波动。
• 市场展望：在成本端支撑和化工情绪转强的背景下，PP预计短期内震荡上行，但需警惕需求端疲软带来的压力。

数据来源

• 现货市场资讯与行情信息来源于国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等。
• 图表数据来源于Wind及冠通研究。

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，冠通期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。
• 未经授权，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载本报告内容。