20220828-国信证券-电子行业周报_WSTS下修全球半导体销额增速_Meta将于10月发布VR新品_14页_1mb

报告摘要

电子行业周报总结

核心内容

行业整体表现

市场走势：过去一周，上证指数下跌0.67%，电子行业整体下跌6.11%，其中消费电子下跌4.07%，半导体下跌7.25%。
行业展望：短期电子板块缺乏基本面支撑，板块性行情尚未形成。关注“消费升级国产化”趋势下工业级供应链的业绩稳定性，以及受益于市场份额提升的半导体材料，以及响应新能源、VRAR、折叠屏等趋势的优质个股。

WSTS数据更新

全球半导体销额增速下调：WSTS将今明两年全球半导体市场规模增速分别下调至13.9%和4.6%。
细分品类表现：模拟芯片和逻辑芯片增速高于行业整体，分别为21.9%和24.1%，且较上次预期有所提高。
投资建议：看好模拟芯片板块，推荐圣邦股份、雅创电子、思瑞浦等。

Meta发布VR新品

新品信息：Meta CEO扎克伯格确认将于10月发布VR头显新品，可能是高端VR一体机Project Cambria。
技术特点：采用Pancake折叠光学、MiniLED背光LCD面板、高通XR2+ Gen1 SoC，支持彩色透视、面容追踪和眼动追踪功能。
投资建议：继续推荐歌尔股份、三利谱、鸿利智汇、长信科技等VR/AR产业链相关标的。

海外交互智能平板需求

需求旺盛：1H22海外IFPD出货量同比增长56.2%，而国内出货量同比下降23.0%。
市场渗透率：全球教室IFPD渗透率16%，会议室渗透率不到3%。
投资建议：推荐康冠科技、视源股份等受益于海外教育信息化和企业数字化的公司。

主要观点

行业分化明显：半导体行业受宏观经济下行和行业周期影响，短期表现疲软，但部分细分领域如模拟芯片、逻辑芯片仍保持较高增速。
国产替代趋势：在消费电子和半导体领域，国产化趋势显著，推荐关注具备国产化能力的公司。
技术趋势驱动：新能源、VRAR、折叠屏等趋势推动行业创新，相关企业值得关注。
政策与市场动态：中芯国际在天津新建12寸晶圆厂，显示对国产制造需求的信心，推荐北方华创、中微公司等国产设备材料标的。
海外需求增长：海外交互智能平板需求旺盛，国内受疫情影响需求下降，建议关注具备海外业务的公司。

关键信息

重点投资组合

消费电子：歌尔股份、博敏电子、东山精密、闻泰科技、福蓉科技、光弘科技、精研科技、康冠科技、立讯精密、传音控股、视源股份、鹏鼎控股、京东方A、长信科技。
半导体：圣邦股份、雅创电子、峰昭科技、晶晨股份、华虹半导体、士兰微、时代电气、中芯国际、力芯微、韦尔股份、扬杰科技、芯朋微、晶丰明源、艾为电子、北京君正、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、赛微电子。
设备及材料：北方华创、鼎龙股份、万业企业、立昂微、安集科技、中微公司、沪硅产业、创世纪。
被动件：江海股份、顺络电子、三环集团、风华高科、洁美科技、泰晶科技。

重点公司盈利预测及估值

公司代码	公司名称	投资评级	股价	EPS(2022E)	EPS(2023E)	PE(2022E)	PE(2023E)	CAGR(21-24E)	PEG(22E)	总市值(亿元)
002241	歌尔股份	买入	34.08	1.82	2.39	18.7	14.3	32.6%	0.57	1164
002841	视源股份	买入	67.00	3.47	4.31	19.3	15.5	25.6%	0.75	466
001308	康冠科技	买入	39.88	2.69	3.47	14.8	11.5	19.0%	0.78	209
300709	精研科技	买入	35.25	1.77	2.52	19.9	14.0	32.9%	0.60	66
603327	福蓉科技	买入	20.43	0.81	1.05	25.4	19.5	21.8%	1.17	107
300735	光弘科技	买入	12.62	0.71	0.91	27.4	17.0	33.8%	0.52	98
002384	东山精密	买入	27.33	1.38	1.70	19.9	16.1	23.2%	0.86	467
002938	鹏鼎控股	买入	30.89	1.69	1.97	21.6	15.7	16.5%	1.11	717
603936	博敏电子	买入	14.92	0.60	0.82	24.9	18.1	32.6%	0.76	76
603986	兆易创新	买入	114.90	4.65	5.96	24.7	19.3	29.0%	0.85	767
300661	圣邦股份	买入	160.80	3.05	4.25	52.7	37.8	23.7%	2.22	573
688099	晶晨股份	买入	85.36	3.06	4.07	43.3	27.9	39.1%	0.71	351
603501	韦尔股份	买入	92.10	3.90	5.01	23.6	18.4	5.5%	4.28	1091
688601	力芯微	买入	110.60	4.72	6.14	23.4	18.0	40.7%	0.58	71
688508	芯朋微	买入	64.40	2.39	3.26	36.2	27.0	33.0%	0.82	73
688368	晶丰明源	买入	114.10	6.57	9.20	17.4	12.4	3.2%	5.44	72
688798	艾为电子	买入	114.50	2.10	3.05	54.8	37.5	27.9%	1.95	190
300223	北京君正	买入	82.33	2.72	3.50	41.8	30.2	34.4%	0.88	396
688536	思瑞浦	买入	507.00	6.48	10.44	78.2	48.5	37.6%	2.08	407
300782	卓胜微	买入	92.96	4.36	5.47	21.3	17.0	0.5%	47.10	496
002484	江海股份	买入	26.35	0.67	0.83	39.2	31.6	24.4%	1.61	220
603380	易德龙	买入	31.88	1.93	2.47	22.5	16.5	28.6%	0.58	51
688036	传音控股	买入	71.36	5.91	7.31	14.6	12.1	22.0%	0.55	574
600745	闻泰科技	买入	62.51	3.39	4.42	18.5	14.1	35.6%	0.52	779
600460	士兰微	买入	41.03	1.04	1.35	39.3	30.5	16.5%	2.38	581
688187	时代电气	买入	61.27	1.55	1.74	37.6	39.6	6.7%	5.94	708
688279	峰昭科技	买入	69.32	2.00	2.72	35.5	34.6	22.2%	1.56	64
300054	鼎龙股份	买入	23.08	0.40	0.61	57.6	37.8	52.1%	1.11	218
688012	中微公司	增持	125.72	1.83	2.50	68.8	50.4	21.8%	3.15	775
688126	沪硅产业	增持	20.11	0.07	0.10	281.7	205.7	30.8%	9.13	549
300083	创世纪	买入	10.65	0.56	0.74	19.1	14.4	41.3%	0.46	164