20230717-东吴证券-继峰股份-603997.SH-2023年半年度业绩预告点评_2023H1业绩同比扭亏为盈_看好公司长期成长_3页_371kb

继峰股份2023年半年度业绩预告分析

核心内容：

• 业绩预告： 公司预计2023年上半年实现归母净利润区间0.70-0.95亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润区间0.90-1.22亿元，同比扭亏为盈。第二季度单季度归母净利润预计0.10-0.35亿元，扣非归母净利润预计0.25-0.57亿元，均实现同比扭亏。

• 业绩驱动因素：

  • 营收增长： 市场需求复苏，积极开拓市场，预计上半年营业收入同比增速超过20%。
  • 成本优化： 原材料价格和物流运输费用下降，利好盈利。
  • 结构优化与整合： 尽管存在乘用车座椅业务投入、费用增加、格拉默负面汇率影响及重组支出等影响，但整体盈利改善明显。

• 战略重点与展望：

  • 格拉默整合： 持续推进，预期未来盈利能力稳步提升。
  • 乘用车座椅： 努力扩大市场份额，围绕新能源汽车展开布局。
  • 投资评级： 维持“买入”评级。
  • 盈利预测：
    • 归母净利润：2023E/B 3.52亿/0.31元 (PE 43.2x)，2024E/B 7.32亿/0.64元 (PE 20.76x)，2025E/B 10.88亿/0.96元 (PE 13.97x)。
  • 主要风险： 下游汽车销量、新业务拓展进度、海外整合效果低于预期等。

• 股价表现参考： 根据图表，继峰股份股价近一段时间有所波动。