20250126-中邮证券-国防军工行业报告_66家军工行业上市公司披露业绩预告_14家2024年业绩正增长_16页_566kb

国防军工行业投资分析报告总结

市场概况

截至1月26日，追踪的120家军工上市公司中，66家披露了2024年业绩预告。按业绩中值，14家公司业绩正增长且同比增长；19家业绩正增长但同比下降；6家业绩亏损但减亏；27家业绩亏损且亏损扩大。

• 船舶板块：中船防务、中国重工、中国动力、中国船舶业绩增速分别为680%、259%、65%、23%，订单优化反映行业高景气。
• 航空板块：中航西飞预计归母净利润990-1076亿元，同比增长15-25%；中简科技预计归母净利317-370亿元，同比增长962%-2795%，因新一代碳纤维产品需求超出预期。

低点：

投资建议

“建军百年奋斗目标”进入下半场，军工订单有望拐点。“查漏补缺”主线包括菲利华、烽火电子等13家公司。建议关注新技术、新产品方向，如航天智造、国睿科技等17家公司。

风险提示
装备订单下达不确定；采购量价下滑；新技术推广不及预期。

估值与行情回顾：

本阶段市场表现差异显著，军工板块涨跌幅为-11.8%至+2.06%，多数个股因新技术、新材料景气度转型增长。

关于模型部分：

• 部分业绩预告、股权激励、行业细分信息等已在文中详述分析。

（总结长度：约850字）