20230724-财通证券-国防军工周报_累计32家军工企业披露中报业绩预告_过半业绩向好_14页_1mb
报告摘要
- 定义：防御军工行业投资策略周报。
- 核心观点：当前国防军工行业的估值水平处于历史低位，分析师维持“看好”评级；重点推荐关注已经实现0-1突破并且正在向1-100推动的装备产业链；建议投资者关注大飞机产业链、国企改革+装备放量、核心原材料、军事信息化、3D打印等方向。
- 最新市场表现：近一周（2023/07/15-2023/07/22）、近一月和近一年国防军工行业指数排名靠后，但估值处于历史低位，处于下行通道的投资机会。
- 当前市盈率水平：国防军工行业PE-TTM为5478，行业分位数达879%。
- 重点推荐标的：大飞机产业链：中航电子、安达维尔、航发动力、应流股份；国企改革+装备放量：中航西飞、中航沈飞；核心原材料：华秦科技、西部超导、宝钛股份、钢研高纳；军事信息化：中航光电、振华科技、景嘉微；3D打印：铂力特、华曙高科。
- 行业风险：装备列装进度不足、产业链企业竞争加剧、新装备良品率不及预期风险。
- 紧要动态：近期洛马、萨博、萨博、达索等军品公司因销量增长上调利润预期，雷神获额外资助推进高超音速武器开发。
- 市场前景判断：人均和单位GDP装备数量在全球处于落后水平，行业发展具有较强必要性和增长空间。
- 绩效数据：32家军工企业披露中报，过半业绩向好。
- 要点数据追踪：海绵钛价格565元/千克，下降幅度大；BOCE电解镍价格81元/千克，轻微波动；国内丙烯腈价格7850元/吨，下降明显。
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