20191220-中航证券-医药生物行业周报：整体平稳，补涨逻辑突出_6页_669kb

医药生物行业周报总结

核心内容

本周医药生物行业整体表现平稳，申万医药生物行业指数上涨0.15%，在28个申万一级行业板块中排名第26。医药生物板块上涨0.14%，涨幅居后。在二级板块中，中药和医药商业板块表现相对较好，跑赢上证综指和沪深300。

主要观点

• 市场表现：本周市场整体情绪向好，补涨逻辑主导行情，传媒行业表现突出。医药行业因逆周期特征，整体走势平稳，缺乏明确投资主题。
• 政策动态：
  • 国家医保局DRG付费国家试点技术指导组启动DRG分组临床论证工作，标志着DRG付费改革进一步推进。
  • 第三轮“4+7”药品集中采购将扩大至全国范围，覆盖11个地区试点范围，价格下行趋势下，医疗需求有望释放。
• 投资建议：在市场无明确主题的情况下，建议投资者关注价值投资和白买股，重点布局创新药产业链、高端医疗器械、医疗服务和医疗消费领域。推荐关注恒瑞医药、迈瑞医疗、欧普康视和片仔癀等标的。

关键信息

一、市场行情回顾（2019.12.16-2019.12.20）

• 上证综指：3004.94，上涨1.26%
• 沪深300：4017.25，上涨1.24%
• 中小板指：6495.23，上涨2.46%
• 申万医药生物行业指数：7821.72，上涨0.15%
• 医药生物板块涨幅：0.14%，排名靠后

二级板块表现：

二、本期个股表现

涨幅前五：

1. 香雪制药（39.73%）
2. 永安药业（24.28%）
3. 佰仁医疗（18.09%）
4. 紫鑫药业（15.59%）
5. 福安药业（14.17%）

跌幅前五：

1. 欧普康视（-8.80%）
2. 艾德生物（-7.45%）
3. 浙江医药（-7.44%）
4. 贝达药业（-6.89%）
5. 开立医疗（-6.66%）

三、行业新闻动态

1. 医保局DRG付费改革：DRG分组临床论证工作启动，推动医保、临床、患者三方利益趋同。
2. 药品集中采购扩面：“4+7”集采扩大至全国，强化中选药品的配备和使用。
3. 药品备案管理系统：药监局与海关总署合作建设药品和药材进口备案系统，2019年12月25日启用。
4. 异地就医备案系统：医保局试运行国家异地就医备案APP，覆盖14个统筹地区，提升跨省就医便利性。

四、重要公告

1. 金域医学：获政府补助2639.84万元，其中492.11万元计入当期损益，2147.74万元计入递延收益。
2. 欧普康视：使用3.3亿元闲置资金进行现金管理，年化收益率4.40%-4.30%。
3. 通策医疗：股东鲍正梁捐赠961.92万股股票，持股比例由7.54%降至4.54%。

投资评级

• 行业投资评级：中性
• 投资评级定义：
  • 买入：预计未来六个月总回报超过综合指数增长水平。
  • 持有：预计未来六个月总回报与综合指数增长相若。
  • 卖出：预计未来六个月总回报将低于综合指数增长水平。
  • 增持、中性、减持：分别对应行业增长高于、等于、低于国民经济增长水平。

风险提示

• 行业政策波动风险
• 股市有风险，入市须谨慎

分析师简介

• 沈文文，CFA，中航证券金融研究所分析师，执业证书号S0640513070003，2011年7月加入研究所。

分析师承诺

• 分析师承诺报告内容真实反映其研究观点，且与个人薪酬无直接或间接关联。

免责声明

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