20161227-首创证券-房地产行业周报_多地落实会议精神_量价水平积极调整_21页_1mb

报告摘要

首创证券房地产行业周报总结

核心内容概述

本报告为首创证券于2016年12月27日发布的房地产行业周报，分析了2016年12月19日至12月25日期间的市场动态、行业热点、板块表现及投资建议。

主要观点与关键信息

市场动态

商品房成交：重点覆盖的31个大中城市商品房成交面积为624.03万平米，同比减少23.29%，环比增长10.80%。年初至今成交水平高于去年18.60个百分点。
- 一线城市：合计成交157.80万平米，同比减少18.78%，环比增长22.75%。北上深强势反弹，广州小幅回落。
- 二线城市：合计成交253.90万平米，同比减少30.46%，环比微增0.38%。杭州、无锡涨幅居前。
- 三线城市：合计成交212.34万平米，同比减少16.45%，环比增长16.85%。韶关、岳阳、昆明表现突出。
库存去化：重点覆盖的14个城市商品房可售面积合计为14681.88万平米，同比减少14.71%，环比减少0.49%。去化周期较上上周减少0.22周至45.60周。
- 一线城市：去化周期环比减少0.74周至39.24周。
- 二三线城市：去化周期环比增加0.13周至49.97周。
- 库存水平改善主要源于热点城市销售数据增长及调控政策影响，但结构失衡，持续性存疑。
土地市场：全国40个大中城市土地成交总价517.97亿元，同比减少34.35%，环比减少26.41%。年初至今周均成交392.08亿元，高于去年平均水平37.92个百分点。
- 一线城市：土地成交总价41.33亿元，同比减少54.48%。
- 二线城市：土地成交总价457.57亿元，同比增长206.71%。
- 三线城市：土地成交总价19.07亿元，同比增长61.49%。
- 土地市场延续“量缩价涨”趋势，但预计未来将转为“量增价稳”。

行业热点

政策动态：
- 财政部明确金融、房地产开发等增值税政策。
- 习近平提出使用新能源减少污染，抑制房地产泡沫。
- 国务院提出至2020年实现养老服务市场全面放开。
- 郑州将180平米以上住房纳入限购范围，武汉扩大限购区域。
- 国土部表示温州等少数住宅用地到期可自动续期，无需缴费。

板块表现

板块走势：上周中信地产板块下跌2.36%，相对沪深300超额收益-1.21个百分点。板块全周成交金额1013.73亿元，环比减少12.76%。
细分板块：
- 房地产服务商上涨1.68%。
- 园区地产、商业地产、住宅地产分别回落1.27%、1.58%、2.65%。
热点个股：
- 上周涨幅居前的个股包括中体产业（+20.23%）、同达创业（+10.79%）、新华联（+10.61%）等。

投资建议

短期建议：关注拥有核心区位、运营成熟、现金流稳定的商业地产公司，其抗周期能力较强。
中长期建议：继续看好受益于市场集中度提升和资产价格溢价率同股权溢价率预期差的一线房企及国企改革标的；拥有补充融资渠道或跨界布局金控平台的综合型房企；受益于城市群战略下人口和产业边际改善趋势的京津冀和西南板块区域龙头房企。
推荐标的：中国国贸、陆家嘴、招商蛇口、华发股份、泰禾集团、金科股份、泛海控股等。