20210606-东吴证券-化工行业2021年6月第一周周报_六氟磷酸锂价格大涨_锂电概念持续爆发_11页_885kb

化工行业2021年6月第一周周报总结

核心内容概述

本周化工行业表现强势，板块整体上涨3.16%。市场整体表现不一，上证综指微跌0.25%，深证成指微涨0.12%。锂电概念持续升温，六氟磷酸锂价格全年涨幅近200%，带动相关个股如*ST达志、容百科技、多氟多等大幅上涨。

主要观点

1. 化工板块行情

• 化工板块（申万）本周上涨3.16%，个股表现强劲。
• 涨幅居前的个股包括：*ST达志（+34.63%）、柳化股份（+32.64%）、石大胜华（+31.13%）、容百科技（+31.08%）、彤程新材（+30.65%）等。
• 跌幅居前的个股包括：康得退（-23.08%）、金力泰（-13.93%）、利安隆（-12.59%）、玲珑轮胎（-10.00%）、艾艾精工（-9.64%）等。

2. 原油市场动态

• 美国出行旺季提振燃料油需求，全球需求反弹预期推动原油价格继续上涨。
• ICE布油报收71.89美元/桶（+3.25%），WTI原油报收69.62美元/桶（+4.98%）。
• 全球石油需求复苏速度超预期，国际能源署（IEA）预计一年内恢复至疫情前水平。
• 美油库存持续下降，OPEC+维持增产计划不变，预计后期供需缺口将出现。
• 伊朗核协议达成时间或推迟至8月，市场担忧加剧。

3. 化学品涨跌幅

• 涨幅前五的化学品：液氯（+12.15%）、纯苯（+4.67%）、硫酸（+2.65%）、重质纯碱（+2.50%）、辛醇（+2.14%）。
• 跌幅前五的化学品：电石（-8.23%）、甲醇（-5.68%）、裂解C5（-5.36%）、二甲醚（-3.47%）、丙烯酸丁酯（-2.89%）。
• 液氯价格因装置减产和下游抵触情绪而上涨，但需求萎缩；纯苯因装置重启延期和原油上涨，价格重心上移；硫酸因供应减少，价格小幅上涨。

4. 重点公司公告

• 道恩股份：终止A股募集资金项目，新增生物可降解塑料项目。
• 海翔药业：设立新公司专项投资复宏汉霖。
• 东材科技：投资建设光学级聚酯基膜项目。
• 瑞丰高材：专利权异议被驳回。
• 赛轮轮胎：调整回购价格，追加投资柬埔寨项目。
• 奥福环保：控股股东减持股份。
• 日科化学：发行股票用于技术改造项目。
• 亚钾国际：大股东减持股份。

关键信息

2021年年度投资主线

• 周期主线：经济复苏带动顺周期化工品盈利能力改善，预计业绩迎来兑现期。
• 成长主线：高科技产业配套材料自主可控提升，可降解塑料、尾气催化材料等细分赛道扩容。

重点公司推荐逻辑

• 万华化学：全球最大的MDI供应商，布局石化及新材料，多元化发展。
• 卫星石化：C2+C3双龙头，丙烯酸及酯项目投产，成长空间大。
• 龙蟒佰利：国内氯化法钛白粉龙头，产业链一体化完备，业绩弹性大。
• 昊华科技：科技属性强，核心产品受益于5G和半导体产业转移，军工配套业务技术壁垒高。
• 新亚强：国内苯基硅细分市场龙头，募投项目推动下游延伸，传统产品价格止跌。
• 东材科技：光学膜和电子材料进入放量期，业绩确定性高增长。
• 奥福环保：国六尾气处理标准实施在即，蜂窝陶瓷载体业务放量在即。
• 瑞丰新材：国内润滑油添加剂龙头，API认证领先，中石化加持，发展前景广阔。

投资建议

• 推荐顺周期白马股：万华化学、卫星石化、龙蟒佰利。
• 推荐技术壁垒高、成长确定性强的细分行业龙头：昊华科技、新亚强、东材科技、奥福环保、瑞丰新材。

风险提示

• 油价大幅波动；
• 海外经济复苏不及预期；
• 贸易战形势恶化；
• 下游需求回落。

估值表（参考2021/6/4收盘价）