20151129-国金证券-轻工制造行业研究周报_布局造纸板块明年基本面反转个股_32页_3mb

轻工制造行业策略周报总结

核心内容

本报告为2015年11月27日发布的轻工制造行业周报，重点分析了轻工制造行业整体表现及重点个股的投资建议。报告指出，轻工制造行业整体表现优于大盘，建议投资者关注行业景气度提升、行业集中度提高及制造业服务化趋势下的受益企业，并特别推荐了一些具备增长潜力的个股。

主要观点

• 行业表现优于大盘：轻工制造行业在本周表现强于沪深300、中小板指数及创业板指数，体现出较强的抗跌能力。
• 长期竞争力高于行业均值：轻工制造行业整体竞争力高于行业平均水平。
• 选股策略：坚持“自上而下”与“自下而上”相结合，从行业景气度向好、行业集中度提升和制造业转型服务化等角度筛选受益细分行业，再从中精选有市值管理动力、有业绩释放能力并具备估值安全边际的个股。
• 重点推荐个股：
  • 造纸行业：冠豪高新（“营改增”政策带来的收入弹性、互联网合资公司、PE估值较低）和齐峰新材（产能释放、行业景气度回升、PE估值适中）。
  • 家用轻工行业：美克家居（多品牌战略、与IBM及苹果合作、PE估值适中）、索菲亚（“大家居”战略、O2O模式、PE估值较高）、珠江钢琴（全球钢琴制造龙头、艺术教育战略、PE估值较高）。
  • 包装印刷行业：奥瑞金（核心客户红牛增长无忧、二片罐业务扩张、PE估值适中）、东港股份（票据印刷优势、转型信息技术服务、PE估值较高）。

关键信息

重点公司分析

本周提示

• 股东大会召开：鸿博股份、帝龙新材、宜华木业、索菲亚、金叶珠宝等公司召开股东大会。
• 增发股份上市：金叶珠宝的增发股份上市。

附录内容概览

• 附录一：2015年6月1日起轻工制造上市公司增持计划
  包括多家公司如广东甘化、陕西金叶、金城股份、大亚科技等的增持计划，部分已完成，部分未完成。

• 附录二：2014年8月1日起轻工制造上市公司员工和/或经销商持股计划
  包括美克家居、索菲亚、齐心集团等公司的员工持股计划，部分已完成。

• 附录三：上周大宗交易
  萃华珠宝、美盈森等公司有大宗交易记录，折价率在-10%左右。

• 附录四：上周重要公告回顾

  • 美克家居与巴斯夫签订战略合作框架协议。
  • 岳阳林纸设立全资孙公司。
  • 民丰特纸参与天堂硅谷增资扩股。
  • ST宜纸与中环国投签署战略合作协议。
  • 美盈森发布非公开发行股票预案。
  • 珠江钢琴投资设立合资公司。

• 附录五：年初至今行业个股累计表现
  图表展示了轻工制造行业个股年初至今的表现情况。

• 附录六：本周行业要闻

  • 中国造纸行业发展报告显示轻工业利润增长显著。
  • 斯道拉恩索在亚太市场推出新产品。
  • 潍坊恒安四期项目启动，预计新增出口业务。
  • 康师傅新项目落户山西晋中，产生大量纸箱需求。

• 附录七：各子行业月度运行情况

  • 家具行业：9月收入增速上升，利润总额增长。
  • 玩具行业：9月利润稳中有升，毛利率略有上升。
  • 纸包装与塑料包装行业：9月销售收入增长，利润增速小幅下跌。
  • 塑料包装容器行业：9月利润增速小幅上升，毛利率略升。

结论

本报告综合分析了轻工制造行业的表现、重点个股的投资机会及行业动态，提供了详细的市场数据、重点公司分析及附录信息，为投资者提供了全面的参考。