> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美伊谈判与金银市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年5月24日当周金银价格走势、美伊谈判进展以及相关宏观经济与技术面因素对贵金属市场的影响。整体来看，金银价格在本周小幅下跌，但周末美伊谈判传来积极信号，对金价形成利好支撑。 ## 主要观点 ### 1. 金银价格走势 - **黄金**：本周COMEX黄金2606下跌1.13%，收报4510.5美元/盎司。 - **白银**：本周COMEX白银2607下跌2.1%，收报75.915美元/盎司。 - **铂金与钯金**：NYMEX铂金周下跌3.03%，钯金周下跌4.86%。 ### 2. 美伊谈判进展 - **特朗普表态**：特朗普在5月17日表示，伊朗若不迅速行动，将“一无所有”，并威胁可能再次对伊朗采取军事行动。 - **谈判缓和**：5月23日，特朗普称美伊已基本达成协议，但伊朗方面随后澄清，协议细节尚未完全公布，霍尔木兹海峡仍由伊朗管理。 - **以色列反应**：以色列总理内塔尼亚胡担忧协议“对以色列非常不利”，并召集相关会议讨论。 ### 3. 市场反应 - **油价上涨**：由于美伊局势紧张，油价触及两周高点，推高通胀预期。 - **美联储政策预期**：市场预计美联储在2026年底前至少加息25个基点，概率接近50%，且全年加息概率约70%。 - **CFTC持仓变化**：黄金非商业净多头头寸减少，白银非商业净多仓也有所下降，显示市场情绪偏谨慎。 ### 4. 中长期影响 - **通胀压力**：超预期上升的通胀数据和凯文·沃什的上任可能令金银价格中枢下移。 - **地缘政治风险**：若美伊谈判僵局持续，中东局势可能继续推高油价和通胀预期，限制黄金反弹空间。 - **市场情绪**：谈判进展可能带来短期波动，但投资者需警惕立场分化带来的风险。 ## 关键信息 ### 5月24日当周市场数据 - **黄金**： - CFTC非商业净多仓：159,833张，较上周减少11,789张。 - SPDR黄金ETF（GLD）持仓：1034.85吨，较上周减少2.57吨。 - **白银**： - CFTC非商业净多仓：24,671张，较上周减少1,440张。 - iShares白银ETF（SLV）持仓：15,214.37吨，较上周减少8.44吨。 ### 美联储政策预期 - 5月20日，美联储维持利率在3.5%-3.75%不变。 - CME FedWatch数据显示，市场预计2026年底前至少加息25个基点的概率为50%，再次加息概率接近15%。 - 美联储理事沃勒表示，通胀风险上升，应停止释放降息信号，可能维持利率稳定或进一步加息。 ### 技术面分析 - 黄金周K线收十字星，显示市场情绪谨慎，若跌破4月末低点可能迎来急跌。 - 白银周K线呈倒锤子线，提示市场情绪偏空，需密切关注中东局势变化。 - 沪银2606合约临近交割月，持仓量低于08合约，建议投资者完成移仓换月。 ## 操作建议 - **黄金**：尽管周末谈判传来积极信号，但需警惕立场分化，建议短线操作或观望，避免隔夜持仓。 - **白银**：交易白银需控制仓位，密切关注中东局势变化，警惕市场情绪波动。 - **宏观因素**：通胀数据与美联储政策动向仍是影响金银价格的关键因素，若PCE数据超预期，可能提前推动加息预期。 ## 下周重要事件 - **美国4月核心PCE物价指数**：作为美联储最偏好的通胀指标，数据可能进一步强化加息预期，影响贵金属价格走势。 ## 免责声明 本报告仅为投资参考，不构成投资建议。华龙期货投资咨询部对报告内容的准确性和完整性不作任何保证，投资者据此入市风险自负。报告内容未经书面授权，不得更改、传播或复制。