20181111-华创证券-计算机行业周报_当前时点如何看医疗信息化__19页_1mb

医疗信息化行业周报总结（20181105-20181109）

核心内容概述

本周，计算机行业整体表现不佳，计算机指数下跌1.61%，沪深300指数下跌3.73%，计算机板块涨幅排名为第十三。尽管整体市场表现低迷，但医疗信息化行业仍被视为高景气度领域，优质龙头公司有望持续高增长。政策驱动、技术落地、行业集中度提升等因素共同推动医疗IT需求快速增长。

主要观点

1. 政策驱动医疗信息化加速发展

• 国家自2009年起推动医疗信息化，2014年发布“46312工程”明确医疗健康信息整合方向。
• 2018年3月，中华医院信息网络大会发布电子病历分级评价新标准，新增第8级标准。
• 2018年8月，卫健委发布通知，要求2020年前所有三级医院电子病历应用水平达到4级或以上，推动系统统一化进程。

2. 医保控费推动精细化医疗IT系统建设

• 2017年国务院发布医保支付方式改革意见，以DRG为核心推进多元化支付方式改革。
• 2018年4月发布的《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》要求医保智能审核和实时监控，提升系统精细化程度。

3. 行业趋势与投资建议

• 建议关注高景气行业优质公司、基本面良好且显著低估值的标的。
• 重点推荐具备持续成长性、估值与业绩匹配、竞争格局清晰的公司。
• 推荐“三个小白马”：辰安科技、泛微网络、恒华科技。
• 云计算SaaS推荐：广联达、用友网络、恒生电子、超图软件、石基信息。
• 云计算IaaS推荐：浪潮信息、中科曙光、深信服、宝信软件。
• 自主可控领域：太极股份、美亚柏科，关注中国长城、中国软件、北信源。
• 人工智能领域：科大讯飞、四维图新、华宇软件、海康威视、苏州科达、千方科技。
• 工业互联网领域：用友网络、东方国信、大豪科技。
• 信息安全领域：启明星辰、中新赛克。

关键信息

一、行业动态

• 医疗信息化：统一化和精细化趋势明显，政策推动需求释放，行业集中度有望提升。
• 云计算：SaaS和IaaS领域持续受到关注，相关企业获得较多订单。
• 人工智能与区块链：热度缓慢上升，部分企业进行技术探索与应用测试。
• 5G：联发科推出首款5G基带芯片，计划于2019年发布。
• 全球TMT动态：
  • IBM以340亿美元收购红帽，以增强其云业务能力。
  • 软银科技投资贡献显著，第二财季利润远超预期。
  • 腾讯设立自动驾驶团队，布局未来科技。
  • 苹果服务业务成为第二大营收来源，达372亿美元。
  • 阿里云设立合作伙伴成长计划，助力supET平台生态建设。

二、公司动态

• 投资与并购：

  • 立思辰收购中文未来教育科技，使其成为全资子公司。
  • 中海达拟收购天地通，预计交易价格在1.05亿至1.25亿之间。
  • 证通电子对盛灿科技增资，提升其持股比例。
  • 同有科技收购鸿秦科技，交易金额为5.8亿元。

• 中标与战略合作：

  • 东华软件与腾讯合作打造“互联网+政府治理”平台。
  • 航天信息中标香港公司注册系统项目，金额约6.22亿港币。
  • 达实智能与罗湖医院集团合作，推动区域卫生信息化建设。
  • 浩云科技与广东电信合作，成为省级合作伙伴。
  • 佳都科技控股股东提前购回股份，持股比例为10.38%。

• 股权激励与股本变动：

  • 中科创达、合众思壮等公司股权激励条件达成。
  • 多家公司解禁股份，如东方网力、华宇软件、中新赛克等。

三、行业动态与热点

• AI与区块链：热度略有上升，相关企业加大投入与应用。
• 5G：联发科布局5G芯片，计划于2019年推出首款产品。
• 云计算：阿里云、微软等企业持续发展，提升服务能力和市场占有率。
• 互联网医疗：相关政策推动医保智能审核和实时监控，提升医疗IT系统精细化水平。

风险提示

• 政策落地进度低于预期。
• 产业竞争加剧。
• 行业IT资本支出低于预期。

附录与数据

• 行业基本数据：股票家数为203家，总市值16,469.58亿元，流通市值10,873.49亿元。
• 相对指数表现：计算机板块过去一年表现较差，但部分子板块表现较好。
• 全球TMT动态：包括美股计算机板块涨跌不一、主要公司股价波动等。

投资团队介绍

• 组长、首席分析师：陈宝健，清华大学计算语言学硕士，曾任职于国泰君安证券、安信证券。
• 分析师：邓芳程，华中科技大学硕士，曾任职于长江证券。
• 助理研究员：刘逍遥，中国人民大学管理学硕士，2018年加入华创证券研究所。

投资评级说明

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%。
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动在-10%-10%之间。
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上。
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动在-5%-5%之间。
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。

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