20200421-东兴证券-医疗信息化产业专题报告_电子病历市场风口正劲_23页_1mb

电子病历市场风口正劲 - 医疗信息化产业专题报告总结

核心内容

医疗信息化是利用信息技术提升医疗系统的效率、降低风险和成本，主要围绕医院、医保和医药三大中心环节展开。电子病历作为医疗信息化的重要组成部分，未来三年将与DRGs和互联网医疗一同迎来快速发展期。

主要观点

• 政策驱动：政策是推动医疗信息化的核心因素，具有强制力和财政支持，是行业发展的关键动力。
• 行业前景：中国医疗信息化市场空间广阔，预计2020-2025年CAGR为9.73%，市场规模将达1288.2亿元。
• 市场格局：当前市场格局较为分散，Top5企业市场份额仅40%，集中度有待提升。
• 中美对比：中国电子病历发展水平相当于美国2011年，与美国相比，投入比例低，集中度不高。
• 企业竞争力：具备业务广度、客户质量与运营效率的企业更具竞争力，尤其在电子病历和DRGs等细分领域。

关键信息

1. 医疗信息化的定义与核心对象

• 医疗信息化是指利用计算机、数据库、网络等信息技术赋能医疗行业。
• 医院是医疗信息化的主要对象，围绕医院构建的医疗IT系统、医保IT系统和医药IT系统构成医疗信息化的中心环节。

2. 政策推动医疗信息化发展

• 政府通过政策、资金、技术等推动医疗信息化，如2009年《关于深化医疗卫生体制改革的意见》和2018年卫健委与医保局的成立。
• 政策不仅促进HIS向CIS发展，还推动电子病历、DRGs和互联网医疗三大领域。

3. 市场规模预测

• 2020-2025年中国医疗信息化市场规模CAGR为9.73%，预计2025年达1288.2亿元。
• 2020-2022年电子病历、DRGs和互联网医院平台预计分别带来86.99亿、35.22亿和31.68亿的增量市场空间。

4. 电子病历发展现状与前景

• 2018年我国三级医院电子病历水平为2.11级，渗透率仅5%。
• 2020年目标：三级医院渗透率90%，二级医院60%，一级医院40%。
• 电子病历发展阶段与美国相比，差距较大，未来将逐步向智能化发展。

5. 医疗信息化企业竞争力分析

• 业务布局：卫宁健康、创业慧康、东软集团、东华软件、万达信息、思创医惠等企业具备较全面的业务布局，涵盖HIS、电子病历、医保、区域医疗等。
• 客户资源：卫宁健康、创业慧康、东华软件等在客户数量和质量方面表现突出，和仁科技存在不足。
• 运营效率：思创医惠、万达信息、东华软件等在地域扩展、人力运营和项目运营效率方面表现较好，而久远银海、东软集团、万达信息和东华软件的毛利率偏低。

6. 投资建议与风险提示

• 投资建议：看好卫宁健康、创业慧康、东软集团、东华软件、万达信息、思创医惠。
• 风险提示：
  • 行业政策出现重大变化；
  • 电子病历推进不及预期；
  • 行业格局集中不及预期；
  • 运营效率降低损害长期竞争能力。

企业竞争力分析

行业发展趋势

• 随着政策推动和行业标准统一，医疗信息化将逐步向智能化阶段发展。
• “大数据+人工智能”技术将提升医疗信息化效能，实现医疗资源的优化配置。
• 医疗信息化企业需提升运营效率，加强地域扩展和客户资源积累，以提高市场竞争力。

未来展望

• 电子病历、DRGs和互联网医疗将成为未来三年的三大增长点。
• 医疗信息化行业集中度有望提升，具备综合解决方案能力的企业将更具优势。
• 医疗信息化企业需持续关注政策导向和技术趋势，以把握市场机遇。